【国元期货】化工套利周报：化工跨期&跨品种套利-250815（26页）.pdf

1、化工套利周报化工套利周报国元期货研究咨询部国元期货研究咨询部20252025 年年 8 8 月月 1515 日日化工跨期化工跨期&跨品种套利跨品种套利【策略观点】【策略观点】8月15日，纯碱-玻璃1月差为184.0。过去五年最大值为1689.0，过去 5 年最小值为-473.0，过去 5 年中位数为 321.0。过去 1 年最大值为 409.0，过去 1 年最小值为 74.0，过去 1 年中位数为 184.0。2024年同期价差为 17.0,2023 年同期价差为 297.0。价差判断：价差判断：8 8 月月 1010 日我们认为纯碱日我们认为纯碱-玻璃，在当前玻璃，在当前“反内卷反内卷”政策

2、的影响下政策的影响下，煤炭板块相对坚挺煤炭板块相对坚挺，纯碱和玻璃两者价差后续存在纯碱和玻璃两者价差后续存在缩小的预期缩小的预期，因此建议投资者在因此建议投资者在 150150 以上入场做价差缩小以上入场做价差缩小，目标目标 8080，止损止损 200200。但是上周纯碱受青海环保消息影响，盘面价格大涨，导。但是上周纯碱受青海环保消息影响，盘面价格大涨，导致两者的价差呈现扩大致两者的价差呈现扩大。后期来看后期来看，两者价差仍有缩小预期两者价差仍有缩小预期，建议建议已入场者继续持有，上破已入场者继续持有，上破 200200 一线止损。一线止损。投资咨询业务资格：京证监许可【2012】76 号张霄

3、电话：010-84555193邮 箱期货从业资格号F3010320投资咨询资格号Z0012288王兆玮电话：010-84555101邮 箱期货从业资格号F03113608投资咨询资格号Z0022231化工套利周报【目【目 录】录】一 重点关注合约.1图表 1 重点关注价差.1二 跨品种&跨期套利图.1图表 2 PTA-PX 现货利润差(历史走势图）.1图表 3 PTA-PX 现货利润差.2图表 4 PTA-PX5 月利润差.2图表 5 PTA-PX9 月利润差.3图表 6 短纤-PTA1 月利润差(历史走势图）.3图表 7 短纤-PTA1 月利润差.4图表 8 短纤-PTA5 月利润差(历史走

4、势图）.4图表 9 短纤-PTA5 月利润差.5图表 10 短纤-PTA9 月利润差(历史走势图）.5图表 11 短纤-PTA9 月利润差.6图表 12 短纤-PTA1 月差(历史走势图）.6图表 13 短纤-PTA1 月差.7图表 14 短纤-PTA5 月差(历史走势图）.7图表 15 短纤-PTA5 月差.8图表 16 短纤-PTA9 月差(历史走势图）.8图表 17 短纤-PTA9 月差.9图表 18 纯碱-玻璃 1 月差(历史走势图）.9图表 19 纯碱-玻璃 1 月差.10图表 20 纯碱-玻璃 5 月差(历史走势图）.10图表 21 纯碱-玻璃 5 月差.11图表 22 纯碱-玻璃

5、 9 月差(历史走势图）.11图表 23 纯碱-玻璃 9 月差.12图表 24 PX5-9 价差(季节走势图）.12图表 25 PTA-EG1 月差(历史走势图）.13图表 26 PTA-EG1 月差.13化工套利周报图表 27 PTA-EG5 月差(历史走势图）.14图表 28 PTA-EG5 月差.14图表 29 PTA-EG9 月差(历史走势图）.15图表 30 PTA-EG9 月差.15图表 31 PP-3MA1 月差(历史走势图）.16图表 32 PP-3MA1 月差.16图表 33 PP-3MA5 月差(历史走势图）.17图表 34 PP-3MA5 月差.17图表 35 PP-3M

6、A9 月差(历史走势图）.18图表 36 PP-3MA9 月差.18图表 37 MA-UR1 月差(历史走势图）.19图表 38 MA-UR1 月差.19图表 39 MA-UR5 月差(历史走势图）.20图表 40 MA-UR5 月差.20图表 41 MA-UR9 月差(历史走势图）.21图表 42 MA-UR9 月差.21化工套利周报第 1 页一 重点关注合约图表 1 重点关注价差价差名价差名称称目前值目前值近五年近五年最大值最大值近五年近五年中位数中位数值值近五年近五年最小值最小值近近 1 1 年年最大值最大值近近 1 1 年年中位数中位数值值近近 1 1 年年最小值最小值20232023