【中诚信国际】地方政府债与城投行业监测周报2025年第31期：专项债支持政府投资基金规模扩容 北京再次提前偿还部分专项债-250829（20页）.pdf

1、 地方政府债与城投行业监测周报 2022 年第 9 期 隐性债务监管高压态势不变强调防范“处置风险的风险”监测周报监测周报 2025 年 8 月 18 日2025 年 8 月 22 日 总第 354 期 2025 年第 31 期 作者：作者：中诚信国际中诚信国际 研究院研究院 闫彦明 张 堃 汪苑晖 中诚信国际研究院中诚信国际研究院 院长院长 袁海霞 【地方政府债与城投行业监测周报 2025 年第 30 期】财政部明确地方债可支持存量PPP 项目，多省审计披露专项债投资效率，偏低问题 2025-08-21 【地方政府债与城投行业监测周报 2025 年第 29 期】两项财政贴息政策落地主力提振消

2、费，吉林超八成市县区隐性债务清零，2025-08-15 【地方政府债与城投行业监测周报 2025 年第 28 期】家庭支持型财政政策连续出台，财政部再次通报六起新增隐债问责案例，2025-08-07 【地方政府债与城投行业监测周报 2025 年第 27 期】730 政治局会议地方债务领域三大关注点，2025-07-30 【地方政府债与城投行业监测周报 2025 年第 26 期】国家发改委推动低空经济安全健康发展，吉林强调防止企业账款“边清边欠”，2025-07-24 专项债支持政府投资基金规模扩容 北京再次提前偿还部分专项债 地方政府债与城投行业监测周报 2025年第 31 期 本期要点本期要

3、点 要闻点评要闻点评 上海、江苏等地探索专项债支持政府投资基金，上海、江苏等地探索专项债支持政府投资基金，今年今年规模合计规模合计 360亿亿元元。继北京 6月首次探索专项债用于政府投资引导基金后，近期，浙江宁波、陕西西安、上海等地发布地方债发行信息披露文件，拟发行地方专项债用于政府投资引导基金；同时，江苏、广东广州在财政预算调整方案中披露将安排地方专项债用于政府投资基金，目前已披露用于政府投资基金的专项债资金规模已达 360亿元。在优质项目储备不足的背景下，将地方专项债用于政府投资引导基金有助于提高专项债资金使用效率；同时，也拓宽了政府投资基金的资金来源，有助于促进政府投资基金高质量发展；此

4、外，这也有助于通过政府投资引导基金撬动其他各类市场化资金，更好发挥专项债“四两拨千斤”作用。但需注意，部分政府投资基金特别是创投基金市场化运作，聚焦“投早、投小、投硬科技”，项目风险较高，需做好专项债全流程风险防控、完善到期退出机制，确保资金安全偿付、有序退出。北京再次提前偿还部分专项债，有助于北京再次提前偿还部分专项债，有助于节约节约利息利息支出、平滑到期压力。支出、平滑到期压力。本次提前偿还面值为 1.45 亿元，采取自愿原则以竞争性招标方式确定提前偿还价格，这是北京市财政局第三次提前偿债。在低利率环境下，提前偿还此前发行的专项债有助于节约利息支出，腾挪财政空间，同时，这也是完善偿债保障机

5、制的重要探索，有助于平滑未来债务集中到期的压力。本周有本周有 18家城投企业提前兑付债券本息家城投企业提前兑付债券本息 本周本周“25南京铁建南京铁建 SCP002”取消发行取消发行 地方政府债与城投债发行情况地方政府债与城投债发行情况 本周地方政府债券本周地方政府债券发行、净融资额均上升，发行利率上升、利差走阔，发行、净融资额均上升，发行利率上升、利差走阔，新增专项债发行提速、特殊新增专项债累计发行超九千亿元新增专项债发行提速、特殊新增专项债累计发行超九千亿元。本周发行110只地方债，发行规模上升303.74%至3691.50亿元，净融资额由负转正、增加 2225.36 至 2088.00

6、亿元。发行利率上行 18.20BP 至2.13%，发行利差走阔 2.69BP 至 20.23BP。截至 8月 22日，新增专项债 30761.57亿元、完成全年限额的 69.91%，有 9052.21亿元为特殊新增专项债；再融资债累计发行36680.70亿元，其中有19077.34亿元用于置换存量隐性债务、完成全年 2万亿额度的进度 95.39%。本周城投债本周城投债发行额下降、净融资规模转负，发行利率上升、利差走阔发行额下降、净融资规模转负，发行利率上升、利差走阔。本周发行 167 只城投债，发行规模较前值下降 13.80%至 1057.94 亿元，净融资额较由正转负至-192.33 亿元。