【国信期货】油脂油料周报：多头平仓 连棕油领跌油脂-250831（41页）.pdf

1、多头平仓多头平仓 连棕油领跌油脂连棕油领跌油脂-国信期货油脂油料周报国信期货油脂油料周报2025年8月31日研究所1蛋白粕市场分析2油脂市场分析3后市展望目录目录CONTENTS研究所蛋白粕市场分析Part1第一部分研究所2000220024002600280030003200340025/01/0225/01/2325/02/1325/03/0625/03/2725/04/1725/05/0825/05/2925/06/1925/07/1025/07/3125/08/21菜粕连豆粕一、蛋白粕市场分析研究所4免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：WIND、文华财经、

2、国信期货本周行情回顾：本周CBOT大豆高位震荡。周一美豆高位回落，市场回吐上周五的涨幅，业内人士对中国买家会购买美国大豆失去信心，交易商正在评估美国炼油厂的豆油基生物燃料豁免申请事宜。此后几个交易日美豆窄幅震荡，美豆优良率继续走高，丰产预期增加对盘面施压，美元走软大宗商品获得提振。美豆新年度出口销售创下年度新高，不仅高于前一周，且超出贸易预期。但中国买家身影缺失让制约涨幅。美豆主力合约围绕1050震荡反复。与之相比，国内连粕市场震荡走弱，期价不断下滑。油厂开工小幅提升，豆粕库存稳中有增。月底油厂催提压力下购销较为疲软，部分贸易因移库不得不降价走货，不过终端心态较为平静，部分逢低建立远期头寸。国

3、储抛储少量进口大豆以及巴西升贴水小幅回落，豆粕远期供给担忧略有缓和，多头集中离场，连粕震荡下挫，主力合约在3000附近寻求支撑。国内外大豆价格走势连豆粕及郑菜粕价格走势24002600280030003200340036009509709901,0101,0301,0501,0701,09025/01/0225/02/0225/03/0225/04/0225/05/0225/06/0225/07/0225/08/02美豆连豆粕1、美国市场美豆出口情况研究所5免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：USDA、国信期货美豆本年度销售美豆当周检验数量USDA出口检验：截至2

4、025年8月21日的一周，美国大豆出口检验量为382,806吨，上周为修正后的502,794吨，去年同期为419,563吨。报告发布前，分析师们预期大豆出口检验量位于20万到50万吨。2024/25年度迄今美国大豆出口检验总量达到49,279,891吨，同比增长11.5%，上周同比增长11.6%，两周前增长11.5%。2024/25年度迄今美国大豆出口达到全年修正后出口目标的96.6%，上周是95.8%。0100020003000400050006000135791113151719212325272931333537394143454749512024/20252022/20232023/2

5、024050100150200250300350135791113151719212325272931333537394143454749512024/20252022/20232023/20241、尼诺指数研究所6免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：NOAA、worldagweather、国信期货1、北美市场美豆播种进度研究所7免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：NOAA、worldagweather、国信期货USDA作物生长报告：截至2025年8月24日当周，美国大豆优良率为69%，高于市场预期的67%，前一周为68%，上年同期为

6、67%。截至当周，美国大豆结荚率为89%，上一周为82%，上年同期为88%，五年均值为89%。截至当周，美国大豆落叶率为4%，上年同期为6%，五年均值为4%。1、北美市场北美天气研究所8免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。数据来源：NOAA、worldagweather、国信期货零星的倾盆大雨足以维持中西部上游玉米和大豆的局部过量土壤水分，而零星的阵雨则有助于东南部的一些牧场和未成熟的夏季作物。然而，美国中部和东部许多其他地区的干燥天气导致表层土壤水分储量下降，尤其是在夏末高温的情况下。与此同时，在西部大部分地区，炎热、干燥的天气有利于作物成熟和田间作业，包括西北部的小谷物