宏观研究：基于税收尺度的定量研究：地方保护的“衡量”-250903（15页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 宏观研究宏观研究 宏观专题宏观专题 2025 年年 9 月月 3 日日 【宏观专题】地方保护的“衡量”地方保护的“衡量”基于税收尺度的定量研究基于税收尺度的定量研究 主要观点主要观点 中央财经委员会第六次会议研究纵深推进全国统一大市场建设中央财经委员会第六次会议研究纵深推进全国统一大市场建设，而而在统一大在统一大市场建设过程中存在的最突出顽疾是由地方保护所形成的市场分割市场建设过程中存在的最突出顽疾是由地方保护所形成的市场分割（叶剑平、陈思博，2023）；对此，对此，7 月

2、政治局会议指出：“月政治局会议指出：“纵深推进全国统一大市场建纵深推进全国统一大市场建设设规范地方招商引资行为”规范地方招商引资行为”；8 月月 1 日，国家发改委副主任赵辰昕表示“将日，国家发改委副主任赵辰昕表示“将制定全国统一大市场建设指引，制定全国统一大市场建设指引，更大力度破除地方保护更大力度破除地方保护、市场分割等障碍和掣、市场分割等障碍和掣肘”。肘”。地方政府地方保护行为的产生，同税收横向分配有一定关系地方政府地方保护行为的产生，同税收横向分配有一定关系（潘文轩，周静，潘文轩，周静，2003）；因此，）；因此，规范税收优惠政策是破除地方保护主义的关键举措规范税收优惠政策是破除地方保

3、护主义的关键举措1，税收竞争，税收竞争则是地方保护的一个关键尺度：则是地方保护的一个关键尺度：从政府竞争的视角来看，地方政府拥有“政治从政府竞争的视角来看，地方政府拥有“政治人”属性，具有追求政治晋升的内在激励。特别是在我国垂直控制的行政管理人”属性，具有追求政治晋升的内在激励。特别是在我国垂直控制的行政管理体制以及将经济发展水平纳入地方政府晋升考核指标体系的晋升激励机制的体制以及将经济发展水平纳入地方政府晋升考核指标体系的晋升激励机制的共同作用下，地方各级政府会在同级政府之间进行共同作用下，地方各级政府会在同级政府之间进行税收竞争税收竞争以以及财政支出竞及财政支出竞争。这两种竞争分别表现为争

4、。这两种竞争分别表现为：地方政府通过实施税收优惠政策来降低企业税收地方政府通过实施税收优惠政策来降低企业税收负担负担；将既有财政资金优先、大量投向于基础设施建设等短期见效快的投资项；将既有财政资金优先、大量投向于基础设施建设等短期见效快的投资项目上，以期吸引外来流动资本进入本辖区、扩大税基、拉动当地经济高速增长目上，以期吸引外来流动资本进入本辖区、扩大税基、拉动当地经济高速增长（周黎安，（周黎安，2004；张莉等，；张莉等，2018；孙开等，孙开等，2020）。我们我们构建两个税收竞争指标构建两个税收竞争指标（注：仅提供参考视角，主要衡量税收维度上的政（注：仅提供参考视角，主要衡量税收维度上的

5、政策吸引力强度策吸引力强度，反映税收视角观察的地方保护倾向，反映税收视角观察的地方保护倾向，不等同于地方保护）不等同于地方保护）：一：一是各省是各省税收竞争指数税收竞争指数（税收竞争指数越高，表示税收竞争强度越大、税收政策对企业更有吸引力；详见第二章），二是各省，二是各省上市公司税费返还率上市公司税费返还率（衡量该省实际免除上市公司税费的比重，税费返还率越高，表示对上市公司越重视；详见第三章）；由此，我们提供一个由此，我们提供一个从税收维度观察从税收维度观察全国和分省地方保护全国和分省地方保护倾向倾向的视角：的视角：当前当前税税收竞争指数收竞争指数接近接近过去过去 30 年年最大值最大值，反映

6、了统一大市场的必要性反映了统一大市场的必要性。由两个指标进一步分析，由两个指标进一步分析，以各省税收竞争指数为横轴、上市公司税费返还率为以各省税收竞争指数为横轴、上市公司税费返还率为纵轴、税收收入作为气泡大小，可以绘制气泡图，将纵轴、税收收入作为气泡大小，可以绘制气泡图，将 31 省分为省分为 4 种竞争模式种竞争模式。具体来看：一、地方保护的税收尺度：一、地方保护的税收尺度：31 省，省，4 种竞争模式种竞争模式 自由型自由型税收竞争指数低，上市公司返还低税收竞争指数低，上市公司返还低：北京、天津、山西、陕西、北京、天津、山西、陕西、贵贵州、内蒙古、青海、四川、安徽、新疆、西藏州、内蒙古、青