【广发期货】鸡蛋期货周报：蛋价维持空头趋势-250913（14页）.pdf

1、2025/9/13鸡蛋期货周报本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。广发期货APP微信公众号蛋价维持空头趋势作者：刘珂投资咨询资格证：Z0016336 联系方式：020-品种观点品种主要观点本周策略上周策略鸡蛋供应方面：在产蛋鸡存栏量处于高点，鸡蛋供应充足。天气转凉后，产蛋率、蛋重也陆续回升。另外，冷库蛋陆续出库，鸡蛋供应压力较大。需求方面：国庆、中秋双节临近，贸易商采购积极性提升，鸡蛋采购量增加。随着备货结束，下周下半周走货速度或放缓，需求有转淡风险。综合来看：近几日贸易商采购量增加，需求量增加或拉动鸡蛋价格走高，鸡蛋价格有望上涨至年内高点。但存栏量维持高位，加之冷

2、库蛋出库，供应端或压制鸡蛋价格的上涨幅度。下周下半周贸易商补货结束后需求或转淡，局部地区鸡蛋价格有小幅下滑风险。空单持有，11-1反套持有 空单持有，谨防低位资金扰动2核心指标分析市场运行情况市场运行情况现货本周主产区鸡蛋均价3.39元/斤，环比涨幅8.65%；主销区周均价3.73元/斤，环比涨幅8.43%中性存栏8月在产蛋鸡存栏量环比增加。8月全国在产蛋鸡存栏量约为13.65亿只，环比增幅0.66%，同比增幅5.98%。中性成本本周饲料成本变化不大，单斤鸡蛋饲料平均成本为3.03元，较上期持平，饲料成本变化不大，对蛋价的影响作用有限中性偏空库存本周生产、流通环节库存天数继续降低。本周四生产、

3、流通环节库存天数分别为0.91天、0.99天，较上周四生产、流通环节减幅分别为2.15%、3.88%。中性需求销区鸡蛋总销量环比下降。本周全国五个城市代表市场鸡蛋总销量为7302.70吨，环比减幅1.95%，同比减幅8.43%。随着鸡蛋价格的不断上探，中下游受“买涨不买跌”心态影响，采购积极性较高，市场需求跟进正常，各地区内销较好，进而使得销区市场到货量有所减少，销区销量环比下降。中性偏空观点/策略近几日贸易商采购量增加，需求量增加或拉动鸡蛋价格走高，鸡蛋价格有望上涨至年内高点。但存栏量维持高位，加之冷库蛋出库，供应端或压制鸡蛋价格的上涨幅度。下周下半周贸易商补货结束后需求或转淡，局部地区鸡蛋

4、价格有小幅下滑风险。中性风险需求超预期1-期现货价格走势回顾鸡蛋期货鸡蛋期货2510合约价格走势合约价格走势国内现货主产区价格走势国内现货主产区价格走势 鸡蛋期货2510周涨1.99%，价格交易区间围绕2900-3100元/500KG，最高触及3070元/500KG，最低2980元/500KG。本周鸡蛋价格逐步上涨，主产区鸡蛋周均价3.39元/斤，环比涨幅8.65%。中秋备货启动，市场需求好转，下游入市采购量增加，各环节走货均有好转，蛋价陆续走高。本周主产区鸡蛋均价由3.31元/斤上涨至3.50元/斤，累计涨幅5.74%。本周食品厂采购量增加，且受近期产区蛋价持续提振，二、三级批发商多积极入市

5、采购，市场流通加快，价格随之上涨。本周主销区鸡蛋均价3.73元/斤，环比涨幅8.43%。1.52.53.54.55.56.51月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月2日3月14日3月26日4月8日4月20日5月5日5月17日5月29日6月10日6月22日7月4日7月16日7月28日8月9日8月21日9月2日9月14日9月26日10月14日10月26日11月7日11月19日12月1日12月13日12月25日2019年2020年2021年2022年2023年2024年2025年数据来源：文华财经，Wind2-饲料成本与鸡蛋价格关系玉米价格走势玉米价格走势豆粕价格走势豆粕价格走势合成饲料与

6、蛋价走势合成饲料与蛋价走势 在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前来看，玉米，豆粕价格维持高位震荡，间接支撑蛋价。0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.002018-04-202019