【海通国际】餐饮、潮玩及家电行业周报-250921（10页）.pdf

1、 Table_yemei1 观点聚焦 Investment Focus Table_yejiao1 本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(Please see appendix for English translation of the disclaimer)研究报告 Research Report 21 Sep 2025 中国可选消费中国可

2、选消费&必需消费必需消费 China(Overseas)Discretionary&Staples 餐饮、潮玩及家电行业周报 F&B,Designer Toys and Home Appliance Sector Weekly Report Table_Info 股票名称 评级 股票名称 评级 泡泡玛特 Outperform 现代牧业 Outperform 安踏体育 Outperform 澳优 Outperform 百威亚太 Neutral 九毛九 Outperform 华住酒店集团有限公司 Outperform 华润啤酒 Outperform 海底捞 Outperform 康师傅 Outpe

3、rform 名创优品 Outperform 李宁 Outperform 亚朵集团 Outperform 中国飞鹤 Outperform 新东方在线 Outperform 特步国际 Outperform 颐海国际 Outperform 优然牧业 Outperform 达势股份 Outperform 资料来源：Factset,HTI Related Reports 餐饮、潮玩及家电行业周报 F&B,Designer Toys and Home Appliances Sector Weekly Report(14 Sep 2025)1H25 餐饮及潮玩业绩总结 1H25 F&B and Design

4、er Toys Sector Performance Summary(8 Sep 2025)餐饮、潮玩及家电行业周报 F&B,Designer Toys and Home Appliance Sector Weekly Report(7 Sep 2025)(Please see APPENDIX 1 for English summary)本周行业新闻。本周行业新闻。（1）茶百道醉步上道全国回归）茶百道醉步上道全国回归。9 月 16 日，茶百道官宣首次推出于 2020 年的酒奶茶产品醉步上道全国回归，采用泸州老窖白酒搭配、普洱茶、鲜牛奶和调味乳，并同步发放20万张尝新券。（2）奈雪的茶在纽约快

5、闪店开业）奈雪的茶在纽约快闪店开业。9月20日，奈雪的茶在纽约法拉盛王子街以快闪店形式启动市场预热，该店位于纽约华人聚集区，日均人流量超过 10 万人次。（3）淘宝闪购联）淘宝闪购联手饿了么推到店团购手饿了么推到店团购。9 月 20 日起，淘宝闪购联合饿了么正式上线“到店商家团购”业务，首期聚焦餐饮品类，在上海、深圳、嘉兴三城核心商圈率先试点。此次团购服务由淘宝闪购与饿了么统一供给，同步上线淘宝 App、支付宝 App 及高德地图三大入口，形成“搜索种草下单履约”闭环。（4）美团与肯德基合作上线骑）美团与肯德基合作上线骑手手“三件套三件套”套餐套餐。9月 16 日消息，美团宣布已与肯德基达成合

6、作，全新上线骑手“三件套”套餐。近期是入秋外卖高峰，美团将为购买该套餐的骑手再发放 6 元美团红包，实付最低 9.9 元。活动覆盖全国超 1 万家肯德基门店，日均提供近千万份套餐，为骑手提供多样化餐食选择。（5）2025 中国洗碗机行业高峰论坛举办中国洗碗机行业高峰论坛举办。GfK 中怡康数据显示，2024 年 9 月至 2025 年 7 月，洗碗机市场零售额同比增长13.7%。当前我国洗碗机市场渗透率仍不足5%，土耳其的洗碗机普及率高达 90%，其发展路径或为中国市场带来启示。重点公司每周行情。重点公司每周行情。本周，表现较强的标的包括餐饮行业中的呷哺呷哺（+10.7%）、家电行业中的三花智