【国泰期货】豆粕：美豆优良率低于预期，或有反弹 豆一：豆类市场情绪影响，低位震荡-250923（3页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 豆粕豆粕：美豆美豆优良率低于预期，优良率低于预期，或或有反弹有反弹 豆一豆一：豆类市场豆类市场情绪影响，低位震荡情绪影响，低位震荡 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 【基本面跟踪】豆粕/豆一基本面数据 资料来源：文华财经，卓创，汇易，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】9 月月 22 日日 CBOT 大豆日评：中国采购不足，大豆跌至六周低点大豆日评：中国采购不足，大豆跌至六周低点。北京德润林 2025 年 9 月 23 日消息：周一，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘下跌，基准期约收低 1.4%，创下六周低点，原因是美国总统唐纳德

2、特朗普与中国国家主席习近平上周的通话并未表明双方在农产品出口谈判方面取得进收盘价（日盘）收盘价（日盘）涨跌涨跌收盘价（夜盘）收盘价（夜盘）涨跌涨跌DCE豆一2511（元/吨）3912+6（+0.15%）3884-27（-0.69%）DCE豆粕2601（元/吨）3034+30（+1.00%）2983-47（-1.55%）CBOT大豆11（美分/蒲）1011.25-14.75（-1.44%）CBOT豆粕12（美元/短吨）280.2-4.0（-1.41%）山东（元/吨）华东（元/吨）华南（元/吨）成交量（万吨/日）库存（万吨/周）期货期货na现货现货豆粕（43%）豆粕（43%）30103040，较昨

3、+20至+40；现货基差M2601+0/-30，较昨持平或-10；10-1月M2601+50/+80,持平；11-1月M2601+40/+70；12-1月M2601+50；2026年2-4月M2601+20/+30/+40/+60；5-7月M2605+0/+10/+20，持平；张家港达孚：10-11月M2601-30，较昨持平；11月M2601-20，持平；11-1月M2601+30，持平；12-1月2601+40；12-2月M2601+40，持平；2026年2-3月M2601+50，持平；5-7月M2605+0，持平；29803050，较昨+10至+40；11月M2601-30；11-1月M

4、2601+20；12-1月M2601+30；12-2月M2601+40；2026年2-3月M2601+50；2-4月M2601+20；5-7月M2605+0/+20；6-9月M2609-30；附注：1）期货：连盘价格指报告日前一交易日（t日），美盘价格一般指隔夜价格；涨跌部分选自文华财经，其中：涨跌数量=t日收盘价-(t-1)日收盘价；涨跌幅度=t日收盘价/(t-1)日结算价。2）现货：指报告日前一交易日价格，现货价格选自卓创资讯。3）产业数据：前一交易日（周）是指报告日的前一交易日（周），前两交易日（周）是指报告日的前两个交易日（周），成交量为日度数据，库存为周度数据，数据选自汇易网。主要产

5、业主要产业数据数据豆粕豆粕前一交易日（周）前两交易日（周）139.3na110.852022025 5 年年 0 09 9 月月 2 23 3 日日 商品研究商品研究 国泰国泰君安期货君安期货研究所研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 展。上周初芝加哥大豆价格一度上涨，因市场预期中美领导人的通话将有助于重启两国大豆贸易。但事实上，此次通话并未带来有关中美农产品贸易的消息。阿根廷政府周一宣布，将在 10 月 31 日前取消所有谷物的出口税，这一消息给芝加哥玉米和大豆期货带来压力，因为此举将提升阿根廷玉米和大豆出口的竞争力。美国农业部盘后发布的作物周报显示，截至 9 月 21 日

6、，美国大豆收割工作已完成 9%，上周 5%，上年同期 12%，五年均值 9%。大豆优良率为 61%，上周 63%，上年同期 64%。（汇易网）【趋势强度】豆粕趋势强度：0；豆一趋势强度：0（主要指报告日的日盘主力合约期价波动情况）注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2 表示最看多。期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许（证