【宁证期货】棕榈油周度报告：棕榈油高位震荡偏强运行-250929（6页）.pdf

1、请务必阅读正文之后的免责条款部分1摘摘 要：要：行情展望行情展望：进口成本：在受到阿根廷大豆及豆油出口免税冲击后，外商棕榈油低位大量出售，库存压力缓解，报价逐渐回暖，国内进口利润倒挂加深，成本端支撑期价。马棕产量：南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年9月1-25日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少3.19%，出油率环比上月同期减少0.18%，产量环比上月同期减少4.14%。短期来看，阿根廷出口税利空已出尽，国内去库仍在持续，但供应宽松限制基差上行空间，预计棕榈油延续震荡偏强，需关注国际库存变化及印度需求启动情况。棕榈油高位震荡偏强运行棕榈油高位震荡偏强运行宁证期货投资咨

2、询中心宁证期货投资咨询中心期货交易咨询业务资格期货交易咨询业务资格：证监许可【证监许可【20112011】17751775 号号作者姓名：作者姓名：蒯三可蒯三可期货从业资格号：F3040522期货投资咨询从业证号：Z0015369邮箱：电话：025-52865121宁证期货投资咨询中心宁证期货投资咨询中心期货交易咨询业务资格：期货交易咨询业务资格：证监许可【证监许可【20112011】17751775 号号作者姓名：高剑飞作者姓名：高剑飞期货从业资格号：F0279818期货交易咨询从业证号：Z0014742邮箱：棕榈油专题报告棕榈油专题报告请务必阅读正文之后的免责条款部分21.1.棕榈油价格行

3、情回顾棕榈油价格行情回顾2.2.供应情况分析供应情况分析3.3.需求情况分析需求情况分析图 1：豆油棕榈油期货价差走势（元/吨）数据来源：钢联数据，宁证研究图 2：中国棕榈油进口数据数据来源：钢联数据，宁证研究图 3：棕榈油成交均价统计（元/吨）棕榈油专题报告棕榈油专题报告请务必阅读正文之后的免责条款部分34.4.成本利润分析成本利润分析5.5.行情展望行情展望进口成本：在受到阿根廷大豆及豆油出口免税冲击后，外商棕榈油低位大量出售，库存压力缓解，报价逐渐回暖，国内进口利润倒挂加深，成本端支撑期价。马棕出口：ITS 数据显示，马来西亚 9 月 1-25 日棕榈油出口量为1288462吨，较上月同

4、期出口的 1141661 吨增加 12.9%。马来西亚独立检验机构Amspec 表示，马来西亚9月 1-25 日的棕榈油出口量为 1185422 吨，上月同期为 1065005吨，环比增加11.3%。数据来源：钢联数据，宁证研究图 4：棕榈油进口成本及利润（元/吨）数据来源：钢联数据，宁证研究棕榈油专题报告棕榈油专题报告请务必阅读正文之后的免责条款部分4马棕产量：南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年9月1-25日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少3.19%，出油率环比上月同期减少0.18%，产量环比上月同期减少4.14%。短期来看，阿根廷出口税利空已出尽，国内去库仍在持

5、续，但供应宽松限制基差上行空间，预计棕榈油延续震荡偏强，需关注国际库存变化及印度需求启动情况。棕榈油专题报告棕榈油专题报告请务必阅读正文之后的免责条款部分5联系我们联系我们宁证期货有限责任公司总部宁证期货有限责任公司总部地址：南京市建邺区白龙江东街9号2幢二单元1901室电话：025-52865008宁证期货有限责任公司南京分公司宁证期货有限责任公司南京分公司地址：南京市建邺区嘉陵江东街8号综合体B3栋2单元805室电话：025-52865127，025-52865048宁证期货有限责任公司湖北分公司宁证期货有限责任公司湖北分公司地址：武昌区华中小龟山文化金融公园2栋103、203电话：027

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