浪潮数字企业（0596.HK）-港股公司跟踪报告：携手达索推出inSuite by DELMIAWorks打造端到端工业软件-251010（5页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 海外公司海外公司(中国香港中国香港)证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.10.10 携手达索推出携手达索推出 inSuite by DELMIAWorks，打造，打造端到端工业软件端到端工业软件 浪潮数字企业浪潮数字企业(0596)Table_Industry 计算机 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_CurPrice 当前价格(港元)：8.08 Table_Market 交易数据交易数据 52 周内股价区间(港元)3.06-10.83 当前股本(百万股)1,153 当前市值(百万港

2、元)9,316 Table_PicQuote Table_Report 相关报告相关报告 净利润大幅增长，AI 赋能 ERP 驱动长期成长2025.09.03 云业务强劲，受益央国企加速 ERP 国产替代2025.04.15 云服务收入高增，净利润翻倍增长 2024.09.07 浪潮数字企业跟踪报告 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 杨林(分析师)021-23183969 S0880525040027 杨蒙(分析师)021-23185700 S0880525040072 朱瑶(研究助理)021-23187261 S0880125042238 本报告导读：本报告导读：9月月

3、26日中国国际工业博览会在上海举办，公司联合达索系统发布“浪潮海岳日中国国际工业博览会在上海举办，公司联合达索系统发布“浪潮海岳inSuite by DELMIAWorks”，打造端到端一体化工业软件，”，打造端到端一体化工业软件，加速加速制造业“智造”升级制造业“智造”升级。投资要点：投资要点：Table_Summary 维持“增持”评级。维持“增持”评级。我们预计公司 2025/26/27 年归母净利润为5.53/7.03/8.92 亿元，EPS 为 0.48/0.61/0.77 元。给予公司 2025 年动态 PE 25 倍，目标价 13.03 港元（按照 1 港元=0.92 元人民币换

4、算），维持“增持”评级。携手工业软件龙头达索，携手工业软件龙头达索，加速制造业“智造”升级。加速制造业“智造”升级。9 月 23 日-27日，第二十五届中国国际工业博览会在上海举办，浪潮数字企业与达索系统联合推出 inSuite by DELMIAWorks，达索作为基于3DEXPERIENCE 平台的一体化解决方案专家，在工程研发设计、仿真分析、生产制造和全生命周期管理方面具有显著优势，两者合作实现本土实践与国际先进技术的深度融合。技术赋能业务，构建离散制造数字化转型新引擎技术赋能业务，构建离散制造数字化转型新引擎。成长型离散制造业具有流程复杂、协作链条长的特点，这对工业软件的适配性与协同性

5、提出了极高要求。inSuite by DELMIAWorks 通过整合研发设计、生产制造、经营管理等环节，以 BOM 为主线打通数据流，实现了业务与制造系统的深度协同。其四大核心能力研发生产协同、柔性生产管控、业财融合与标准化集成底座，有助于企业构建柔性响应市场的能力。标杆客户案例已实现制造周期缩短、积压降低、按期交货率提升、品质管控提升等积极成效。智能制造乘政策东风智能制造乘政策东风，一体化工业软件空间广阔，一体化工业软件空间广阔。2025 年 8 月，工业和信息化部等八部门印发 机械工业数字化转型实施方案，提出到 2027 年，数智技术在产品研发设计、生产制造、经营管理、运维服务等环节广泛

6、应用，智能制造能力成熟度二级及以上企业占比达50%，到 2030 年这一数字达 60%，且建成不少于 500 家卓越级智能工厂。我们认为 inSuite by DELMIAWorks 直击离散制造行业在数据孤岛、业务协同等方面的痛点，打造端到端一体化工业软件平台化产品，在政策支持下有望打开广阔发展机遇。风险提示。风险提示。政策推进不及预期；AI 技术发展及商业化不及预期；市场竞争加剧。财务摘要财务摘要(百万百万人民币人民币)2023 2024 2025E 2026E 2027E 营业总收入 8,294 8,201 8,962 9,863 11,001 (+/-)%19.1%-1.1%9.3%1