【西南证券】汽车行业周报：比亚迪座舱裸眼3D技术突破，赛力斯具身智能合作落地-251012（21页）.pdf

1、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2025 年年 10 月月 12 日日 强于大市强于大市(维持维持)证券研究报告证券研究报告行业研究行业研究汽车汽车 汽车行业周报（汽车行业周报（10.9-10.12）比亚迪比亚迪座舱裸眼座舱裸眼3D技术突破技术突破，赛力斯赛力斯具身智能合作落具身智能合作落地地 投资要点投资要点 西南证券研究西南证券研究院院 分析师：郑连声 执业证号：S1250522040001 电话：010-57758531 邮箱： 分析师：郭婧雯 执业证号：S1250524120001 电话：13816627924 邮箱： 行业相对指数表现行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据基

2、础数据 Table_BaseData 股票家数 273 行业总市值（亿元）54,696.33 流通市值（亿元）42,462.31 行业市盈率TTM 31.3 沪深 300市盈率TTM 14.2 相关相关研究研究 Table_Report 1.汽车行业周报（9.29-10.8）：智能驾驶加速落地，机器人赛道高热 (2025-10-10)2.汽车行业周报（9.22-9.26）：智能汽车政策技术协同，机器人技术突破促落地提速 (2025-10-01)3.汽车行业周报（9.15-9.19）：组合驾驶辅助系统迎来国家标准，华为推出CloudRobo 具身智能平台 (2025-09-22)4.汽车行业周报

3、（9.8-9.12）：蚂蚁集团推出人形机器人R1，L3智驾迎政策支持 (2025-09-15)投资建议：投资建议：9月乘用车零售 223.9万辆（同比+6%、环比+11%），1-9月累计1700.4 万辆（同比+9%）；新能源乘用车 9月零售 130.7万辆（同比+16%、环比+17%），渗透率 58.5%，1-9 月累计 887.8万辆（同比+24%）。智能汽车领域，10 月 11 日深圳发布相关实施细则修订征求意见稿，支持车内全无人测试，加速 L4 级技术落地并提供“深圳样本”，10 月 10 日比亚迪公布裸眼3D 专利推动座舱升级；重卡 9 月销量 10.5 万辆（同比+82%），1-9

4、 月累计82.1 万辆（同比+20%），全年有望冲 110 万辆，10 月 11 日深圳电动重卡超充首站投运，华为终端实现“充电 5分钟续航百公里”；机器人领域，10月 9日赛力斯凤凰与火山引擎签具身智能合作协议。建议重点关注：1）乘用车：建议关注加速推进智能化并加速出海的优质龙头车企；2）智能汽车：前期布局智能化领域，具备市场、技术、客户优势的零部件企业；3）机器人：建议关注在机器人领域持续技术迭代且有产能的零部件企业；4）重卡：建议关注非俄市场需求增长带来的机遇，重点关注优质龙头公司；5）两轮板块：电两轮头部/产品力强/智能化快速推进的品牌，大排量出海具有性价比优势的摩托车企业。乘用车：乘

5、用车：9月 1-30日乘用车零售 223.9万辆，同比增长 6%，环比增长 11%；今年以来累计零售 1700.4万辆，同比增长 9%。相关标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、小鹏汽车（9868.HK）、理想汽车（2015.HK）、长安汽车（000625）、零跑汽车（9863.HK）。新能源汽车：新能源汽车：9 月 1-30 日，新能源乘用车零售 130.7 万辆，同比增长 16%，环比增长 17%，渗透率 58.5%；累计零售 887.8 万辆，同比增长 24%。相关标的：比亚迪（002594）、吉利汽车（0175.HK）、新泉股份（603179）、星宇股份（60179

6、9）、多利科技（001311）、川环科技（300547）、无锡振华（605319）。智能汽车：智能汽车：智能汽车方面，迎来政策与技术协同突破。10月 11日深圳发布 智能网联汽车道路测试与示范应用管理实施细则（修订征求意见稿），明确支持车内全无人测试，通过建立异地测试结果互认机制、将无人载人测试车辆配额从 5 辆增至 10 辆、构建四级道路分级管理体系等举措，降低企业测试成本并加速 L4 级技术复杂场景落地，为全国全无人商业化提供“深圳样本”；10月 10日比亚迪公布裸眼 3D成像专利，通过双投影单元与光波导技术实现座舱内远距离大尺寸高清彩色裸眼 3D成像，无需专用设备即可带来立体视觉效果，可