【国泰期货】棉花：外部市场因素加大期货波动-251020（3页）.pdf

1、期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 棉花棉花：外部市场外部市场因素因素加大加大期货期货波动波动 傅博 投资咨询从业资格号：Z0016727 【基本面跟踪】棉花基本面数据 资料来源：同花顺 iFinD，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】【宏观及行业新闻】国内国内棉花现货概况：棉花现货概况：根据 TTEB 信息显示，棉花现货成交一般，纺企维持刚需采购，现货基差整体稳中有降，一口价报价暂稳且相对成交顺畅。2025/26 北疆机采 31、41 级双 30 杂 3.5 内现货基差在CF01+1150-1200，疆内自提；2025/26 北疆机采 41 级不含淡污双 29 杂 3.5 内较多报

2、价在 14500 上下，31 级双 29 杂 2 内部分成交价在 14600 上下，疆内自提。棉花出疆汽运费继续稳中略涨；当前北疆奎屯至山东菏泽汽运费约在 665 元/吨上下，南疆阿克苏至山东菏泽汽运费约在 590 元/吨左右（含税非裸车价）。国内国内棉棉纺织企业概况：纺织企业概况：根据 TTEB 信息显示，纯棉纱市场交投平淡，价格整体持稳。郑棉期货反弹对现货市场带动有限，下游需求疲软，市场观望情绪浓厚。近期高支纱价格相对坚挺，溯源纱订单增量有限；新疆棉纱凭借成本优势，贸易商采购活跃，订单尚可。纺企成品库存暂时不存在压力，因此下跌驱动也不强。美棉概况美棉概况：上周五上周五 ICE 棉花期货出现

3、反弹，因市场期望国际经贸形势缓和，ICE 棉花跟随整体商品市名称名称单位单位昨日收盘价昨日收盘价日涨幅日涨幅昨日夜盘收盘价昨日夜盘收盘价夜盘涨幅夜盘涨幅CF2601元/吨13,3350.11%134250.67%CY2601元/吨19,4700.33%195900.62%ICE美棉12美分/磅64.290.80%-昨日成交昨日成交较前日变动较前日变动昨日持仓昨日持仓较前日变动较前日变动CF2601手245,55019,838882,8045,242CY2601手12,565-1,999 20,6711,045昨日仓单量昨日仓单量较前日变动较前日变动有效预报有效预报较前日变动较前日变动郑棉张2,

4、653-7118371棉纱张006-6 价格价格前日价格前日价格较前日变动较前日变动涨跌幅涨跌幅北疆3128机采元/吨14,47714,457200.14%南疆3128机采元/吨14,32514,305200.14%山东元/吨14,68714,676110.07%河北元/吨14,64514,608370.25%3128B指数元/吨14,67914,664150.10%国际棉花指数:M:CNCottonM美分/磅71.5871.5800.00%纯棉普梳纱32支元/吨20,44020,44000.00%纯棉普梳纱32支到港价元/吨21,21421,228-14-0.07%CF1-5价差元/吨北疆3

5、128机采-CF601元/吨期货期货现货现货价差价差价差价差较前日价差变动较前日价差变动-5501,140102022025 5 年年 1010 月月 2020 日日 商品研究商品研究 国泰君安期货国泰君安期货研究所研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 场反弹。【趋势强度】【趋势强度】棉花趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。期货研究请务必阅读正文之后的免责条款部分国泰君安期货有限公司（以下简称国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资

6、格具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许（证监许可可2011144920111449号号）。本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区无意针对或打算违反任何地区、国家国家、城市或其它城市或其它法律管辖区域内的法律法规法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限本报告难以设置访问权限，若给您造成不便若给您造成不便，敬请谅解敬请谅解。若您并非国泰君若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者安期货客户中的专业投资者，请勿阅读请勿阅读、订阅或接收任何相关信息订阅或接收任何相关信息