【大同证券】基金配置周报：湾区半导体产业生态博览会圆满收官，有哪些看点？-251020（11页）.pdf

1、 证券研究报告基金配置周报 2025 年 10 月 20 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 11 页 湾区半导体产业生态博览会湾区半导体产业生态博览会圆满圆满收官收官，有哪些看点有哪些看点？【2022025 510131013-2022025 51011019 9】市市场回顾：场回顾：上周权益市场主要指数均周度收跌，科创 50 跌幅最大，下跌 6.16%；债券市场长短端利率走势不一，其中十年期国债下行 2.14BP，一年期国债上行 6.93BP,长短端信用利差走势不一，长端收窄、短端走阔；基金市场中偏股基金指数和二级债基指数均周度收跌，中长期纯债基金指数和短期纯债基金指数均

2、周度收涨；申万 31 个行业跌多涨少，TMT 板块继续下探。权权益类产品配置策略：益类产品配置策略：事件驱动策略：（1）2025 湾区半导体产业生态博览会圆满收官，可关注：博时半导体主题 A(012650)、工银新兴制造A(009707)和华夏半导体龙头 A（016500）；（2）六部门联合印发电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案，可关注：工银生态环境 A(001245)、嘉实智能汽车(002168)和华夏新能源车龙头 A（013395）；（3）2025 世界农业科技创新大会在京开幕，可关注：嘉实农业产业 A(003634)、工银农业产业 A(001195)和银华农业产业 A（0051

3、06）。资产配置策略：均衡底仓+杠铃策略，杠铃两端为红利和科技+高端制造；可关注：红利价值风格的安信红利精选(018381)、均衡风格的安信优势增长 A（001287）和华夏智胜先锋(501219)、科技成长风格的嘉实港股互联网核心资产（011924）和高端制造风格的华安制造先锋(006154)。稳稳健类产品配置策略：健类产品配置策略：市场分析：（1）央行公开市场操作净回笼；（2）9 月物价数据有所修复；（3）海关总署公布 2025 年 9 月进出口数据；（4）可转债需关注波动风险。大同证券研究中心 分析师：杨素婷 执业证书编号：S0770524020002 邮箱： 地址：山西太原长治路 11

4、1 号山西世贸中心 A 座 F12、F13 网址：http:/ 证券研究报告基金配置周报 2025 年 10 月 20 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 2 页 共 11 页 重点关注产品：核心策略可关注诺德短债 A（005350）和国泰利安中短债 A（016947）；卫星策略可关注固收+基金，如受益于可转债机会且采用杠铃策略的安信新价值 A(003026)和受益于权益市场机会的南方荣光 A(002015)。风风险提示：险提示：本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失效；本文仅用本文数据来源于公开数据，如果市场环境发生变化或产品数据发生更新则模型可能失

5、效；本文仅用于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议于基金研究使用，不作为宣传材料；产品过往业绩不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议；政策效果不及预期政策效果不及预期；事件事件存在存在超预期演进超预期演进的风险的风险；政策；政策超预期演变超预期演变；地缘政治风险加剧地缘政治风险加剧。证券研究报告基金配置周报 2025 年 10 月 20 日 请仔细阅读报告最后的重要法律申明 第 1 页 共 11 页 一一、市场回顾、市场回顾 1 1、权益市场、权益市场 上上周权益市场周权益市场主要指数主要指数均均周度周度收跌收跌。其中科创 5

6、0 跌幅最大，下跌-6.04%，创业板指（-5.71%）、北证 50（-4.91%）、万得全 A（-3.45%）、沪深 300（-2.22%）和上证指数（-1.47%）均有不同程度的下跌。近 1月、近 3 月和今年以来，位于榜首的指数分别是科创 50、科创 50 和北证 50。申申万万 3131 个行业个行业跌跌多多涨涨少少，TMTTMT 板块板块继续继续下探下探。其中银行（4.89%）、煤炭（4.17%）、食品饮料（0.86%）、交通运输（0.37%）和纺织服饰（-0.31%）排名相对靠前，而电子(-7.14%)、传媒(-6.27%)、汽车（-5.99%）、通信（-5.92%）和机械设备（-