【宝城期货】电力周报：上旬沿海城市气温偏高，广东电价短期上涨-251024（11页）.pdf

1、 电力|周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 1 1 /1111 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 2025 年 10 月 24 日 电力周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 上旬沿海城市气温偏高，广东电价短期上涨 核心观点核心观点 燃煤成本方面，根据 iFind 统计，截至 10 月 23 日，秦皇岛港5500K 动力煤报价 766 元/吨，周环比大幅上涨 34 元/吨。国庆节后，动力煤供需阶段性错配，叠加大秦线秋检和北港频繁封港等物流因素制约，带动港口煤价强势运行。电力方面，国家能源局最新数据显示，9 月我国全社会用电量仍录得 4.5%的高速增长。从分项来看，城乡居民生活用

2、电同比回落，第二、三产业贡献主要增量。高频数据方面，截至 10 月 16 日，沿海 8 省电厂煤炭日耗为 208.1 万吨，周环比增 1.4 万吨；内陆 17 省日耗为 310.7 万吨，周环比降 31.2 万吨。另外，国家气候中心 11 月气候趋势预测显示，我国除东北、西南部分地区气温较常年同期偏低外，其余大部地区气温偏高，且云南大部、四川南部降水较常年同期偏多 25 成，后续水电发力预计仍将维持高位。整体来看，10 月中旬电价受燃煤成本上涨和风、光电出力下滑等因素支撑，价格偏强运行，下旬国内沿海城市气温骤降，用电负荷走低使得电价重心重新下移。iFind 数据显示，截至 10 月 23日，广

3、东发电侧日前申报平均成交电价 247.89 厘/千瓦时，周环比下跌 48.09%；近 14 个交易日平均电价为 384.7 厘/千瓦时，较去年同期价格偏高 14.69%。（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分 宝城期货研究所宝城期货研究所 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱： 作者声明作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推

4、荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号 期货研究报告期货研究报告 电力|周报 专业研究创造价值专业研究创造价值 2 2 /1111 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 正文正文目录目录 1 1 行业要闻行业要闻 .4 4 2 2 周度电力数据跟踪周度电力数据跟踪 .5 5 2.1 2.1 火电火电 .5 5 2.2 2.2 水电水电 .6 6 2.3 2.3 光电光电 .7 7 2.4 2.4 国际电力市场国际电力市场 .8 8 3 3 结论结论 .1010 电力|周报 专业研究创

5、造价值专业研究创造价值 3 3 /1111 请务必阅读文末免责条款请务必阅读文末免责条款 图表目录图表目录 图 1 秦皇岛动力煤报价（元/吨）.5 图 2 秦皇岛港动力煤库存（万吨）.5 图 3 火电发电量（亿千瓦时）.5 图 4 火电平均利用小时数（小时）.5 图 5 火电新增装机量（万千瓦）.6 图 6 火电投资完成额（亿元）.6 图 7 三峡入库流量（立方米/秒）.6 图 8 三峡出库流量（立方米/秒）.6 图 9 水电发电量（亿千瓦时）.6 图 10 水电平均利用小时数（小时）.6 图 11 水电新增装机量（万千瓦）.7 图 12 水电投资完成额（亿元）.7 图 13 多晶硅料价格（R

6、MB/KG）.7 图 14 单晶硅片价格（RMB/PC）.7 图 15 单晶 PERC 电池片价格（RMB/PC).7 图 16 单晶 PERC 组件价格（RMB/PC）.7 图 17 太阳能发电量（亿千瓦时）.8 图 18 光电平均利用小时数（小时）.8 图 19 光电新增装机量（万千瓦）.8 图 20 光电投资完成额（亿元）.8 图 21 新交所电力期货价格（新加坡元/兆瓦时）.8 图 22 美国新英格兰地区电价（美元/兆瓦时）.8 图 23 美国大西洋中部地区电价（美元/兆瓦时）.9 图 24 美国南部地区电价（美元/兆瓦时）.9 图 25 美国中西部地区电价（美元/兆瓦时）.9 图 2