【格林期货】一周简评：AI竞争由芯片竞争转向电力竞争-251107（24页）.pdf

1、报告 AI竞争由芯片竞争转向电力竞争更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信证监许可【2011】1288号 2025年11月7日研究员：于军礼 联系邮箱：期货从业资格证号：F0247894F0247894期货交易咨询号：Z0000112Z0000112AI竞争由芯片竞争转向电力竞争数据来源数据来源：WINDWIND，格林大华期货格林大华期货在人工智能，尤其是生成式AI的加持下，数据中心的电力消耗正以惊人的速度攀升。数据显示，生成式AI的年度耗电量预计将从2023年的7TWh猛增至2028年的393TWh，其年复合增长率极为显著。科技巨头们的资本开支也在佐证这一趋势。美国能源信息署（EIA）预期美

2、国的电力消耗将在2025年和2026年创下历史新高，需求的增长主要受人工智能、数据中心扩张等因素驱动。而据高盛最新预测，到2030年，人工智能数据中心将使全球电力需求比2023年增长175%。英国电力监管透露，自2024年11月以来，需求队列里的签约报装量激增。截至今年6月的可用数据，接入电网的需求从41吉瓦暴增至125吉瓦，其中输电需求暴增80吉瓦。需求总量已经达到目前英国用电峰值的两倍多。美国数据中心正大举采购Bloom Energy的固体氧化物燃料电池，这类设备以天然气为燃料。同时小型天然气涡轮机和往复式发动机即汽车使用的活塞-气缸型设备也获得青睐。这些设备通常用于备用电源或油田服务。由

3、于地球上电力存在限制，将数据中心建在太空，便成为越来越多硅谷科技公司的选择。马斯克近日表示，SpaceX将在太空中建设数据中心。只需将配备高速激光链路的Starlink V3卫星进行规模扩大即可，SpaceX将会做到这一点。美国政府停摆，美国财政总账户资金增长7000亿美元，相当于四次加息，市场流动性紧张数据来源数据来源：WINDWIND，格林大华期货格林大华期货200,000 300,000 400,000 500,000 600,000 700,000 800,000 900,000 1,000,000 1,100,000 2025-03-052025-03-122025-03-19202

4、5-03-262025-04-022025-04-092025-04-162025-04-232025-04-302025-05-072025-05-142025-05-212025-05-282025-06-042025-06-112025-06-182025-06-252025-07-022025-07-092025-07-162025-07-232025-07-302025-08-062025-08-132025-08-202025-08-272025-09-032025-09-102025-09-172025-09-242025-10-012025-10-082025-10-15202

5、5-10-222025-10-292025-11-05美国账政总账户（百万美元）流动性紧张冲击金融市场，引发美股下跌数据来源数据来源：WINDWIND，格林大华期货格林大华期货11月5日，小鹏汽车发布超拟人机器人-IRON，具有骨骼肌肉皮肤的仿生结构数据来源数据来源：小鹏汽车，：小鹏汽车，格林大华期货格林大华期货11月7日，特斯拉股东大会通过了马斯克1万亿美元的薪酬方案数据来源数据来源：特斯拉，：特斯拉，格林大华期货格林大华期货马斯克若要拿满所有奖励，需要达到的最终目标是特斯拉公司市值超过8.5万亿美元，调整后EBITDA达到4000亿美元。同时还有四大关键产品目标：特斯拉汽车累计交付量达到2

6、000万辆、活跃FSD订阅用户数量连续3个月超过1000万人、累计交付100万台机器人，以及有100万辆Robotaxis同时在商业运行。全球经济展望【全球经济展望】英伟达英伟达CEOCEO黄仁勋称：中国将赢得人工智能竞赛，他将中国的潜在胜利归功于更有利的监管环境和更低的能黄仁勋称：中国将赢得人工智能竞赛，他将中国的潜在胜利归功于更有利的监管环境和更低的能源成本。源成本。高盛CEO对中国香港和中国内地股市给出了乐观的预期，随着全球估值的上升，许多中国股票看起来“非常有吸引力”。据巴克莱研究，美国正在规划或建设的数据中心项目总容量超过45吉瓦，预计总投资额将超过2.5万亿美元。美股经周期调整的市