【国信期货】玉米周报：玉米期货上涨 购销心态或生变-251107（30页）.pdf

1、研究所 2025年11月07日玉米期货上涨 购销心态或生变 国信期货玉米周报研究所1周度分析与展望2国际玉米市场动态目目 录录CONTENTS国内玉米市场动态3玉米淀粉市场动态4研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议周度观点3过去一周，玉米期货低位上涨，并一度突破前期技术压力位，主力C2601收于2149元/吨，周涨幅0.89%。现货延续震荡为主，区域表现有所分化。东北产区处于上市压力释放期，表现偏弱；山东上量减少，价格略偏强；南方销区局部偏紧，价格表现相对坚挺。基本面来看，由于国内玉米增产明显，且成本下降，农民售粮意愿尚可，从本周部分机构公布的售粮进度来看，几个主要产区

2、都快于上年。但随着潮粮供应压力的逐步消化，以及气温下降改善了粮食存储条件，农民认卖心态或将减弱。从需求端来看，养殖端利润不佳，饲料领域大规模建库动力不高，但畜禽存栏偏高，短期饲料刚需也较强，全国饲料企业原料库存天数也降至近年同期最低；深加工方面，尽管淀粉企业成品库存去化不畅，但加工利润有所恢复，开机率环比也有上升，对玉米消耗量环比增加，原料库存也处于偏低水平。综合来看，尽管目前上市压力仍存，但随着下游库存的消耗，后期购销节奏或有转变，下游需求主体建库心态增强，或对玉米形成底部支撑。操作上，震荡偏强对待。研究所1周度分析与展望2国际玉米市场动态目目 录录CONTENTS国内玉米市场动态3玉米淀粉

3、市场动态4研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议1.1 玉米期货市场变化数据来源:WIND,国信期货5研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议1.2 玉米现货市场变化数据来源:WIND,润农,国信期货6研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议1.3 玉米现货市场：区域价差数据来源:WIND,润农,国信期货7研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议1.4 玉米售粮进度数据来源:WIND,粮食物资局，我的农产品8研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议1.5 玉米进口数据来源:海关总署,乌克兰海关

4、,USDA,国信期货9研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议1.6 饲料养殖需求数据来源:WIND,我的农产品，国家发改委,国信期货10研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议1.7 饲料养殖需求:饲料产量数据来源:饲料工业协会,国信期货11研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议1.8 深加工需求数据来源:WIND,我的农产品,国信期货12研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议1.9 替代品数据来源:WIND,我的农产品,海关总署,国信期货13研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议1.1

5、0 北港玉米动态数据来源:WIND,我的农产品,国信期货14研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议1.11 南港玉米动态数据来源:WIND,我的农产品,国信期货15研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议1.12 南港谷物动态数据来源:WIND,我的农产品,国信期货16研究所1周度分析与展望2国际玉米市场动态目目 录录CONTENTS国内玉米市场动态3玉米淀粉市场动态4研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议2.1 玉米淀粉期货数据来源:WIND,国信期货18研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议2.2 玉米淀

6、粉现货数据来源:WIND,国家粮油信息中心19研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议2.3 玉米-淀粉价差数据来源:WIND,国信期货20研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议2.4 玉米淀粉生产与库存数据来源:WIND,我的农产品,国信期货21研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议2.5 玉米淀粉下游需求数据来源:WIND,我的农产品,国信期货22研究所免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议2.6 木薯淀粉数据来源:WIND,我的农