计算机行业周观察：持续关注国产算力及AI应用-251109（7页）.pdf

1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业定期报告 2025 年 11 月 09 日 推荐推荐（维持）（维持）计算机周观察计算机周观察 20251109 TMT 及中小盘/计算机 英伟达对华销售芯片再遭限制；英伟达对华销售芯片再遭限制；中科曙光发布全球中科曙光发布全球首首个单机柜级个单机柜级 640 卡超节点卡超节点scaleX640，保障，保障 10 万卡超级大规模集群扩展部署。万卡超级大规模集群扩展部署。国内软件公司基本面触底国内软件公司基本面触底回升，机构持仓和预期低位回升，机构持仓和预期低位，建议持续关注国产算力及，建议持续关注国产算力及 AI 应用。应用。英伟达对华销售芯片再遭限制

2、。英伟达对华销售芯片再遭限制。2025 年 11 月 7 日，据The Information报道，白宫已通知其他联邦机构，不允许英伟达向中国出售其最新的“缩减版”人工智能芯片。根据报道，英伟达已向多家中国客户提供了该芯片的样品，该款芯片名为 B30A，在高效集群部署的情况下，可用于训练大模型。同时，英伟达正在修改 B30A 的设计，并希望美国政府能重新考虑这一立场。英伟达一名发言人告诉路透社，公司在中国这个竞争激烈的数据中心计算市场上“市场份额为零，也未将其纳入业绩指引”。中科曙光发布全球首个单机柜级中科曙光发布全球首个单机柜级 640 卡超节点卡超节点 scaleX640。11 月 6 日

3、，2025世界互联网大会乌镇峰会期间，中科曙光正式发布全球首个单机柜级 640 卡超节点 scaleX640，它基于全球领先的开放系统硬件架构打造，中科曙光通过系统工程创新，实现算、存、网、电、冷的一体化紧耦合系统设计，采用超高速正交架构、超高密度刀片、浸没相变液冷、高压直流供电等创新技术，实现了软硬件协同的全局优化，打造出超强性能、极致效率、超高可靠、全面开放的超节点方案。保障保障 10 万卡级超大规模集群扩展部署。万卡级超大规模集群扩展部署。scaleX640 超节点采用“一拖二”高密架构设计，不仅实现了单机柜 640 卡超高速总线互连，构建大规模、高带宽、低时延的超节点通信域，而且可以通

4、过双 scaleX640 超节点组成千卡级计算单元。相比业界同类产品，不仅综合算力性能实现倍增，同时单机柜算力密度提升 20 倍；相比传统方案，可实现 MoE 万亿参数大模型训练推理场景 30%-40%的性能提升。通过 30 天+长稳运行可靠性测试验证，可保障 10万卡级超大规模集群扩展部署。投资建议：投资建议：持续推荐国产算力，重点关注海光信息、寒武纪、中科曙光。国内软件公司基本面触底回升，机构持仓和预期低位，随大模型迭代 AI 应用发展将提速，重点关注金山办公、合合信息、鼎捷数智、能科科技、税友股份。风险提示：风险提示：AI 技术发展不及预期；技术发展不及预期；行业竞争加剧行业竞争加剧。行

5、业规模行业规模 占比%股票家数（只）285 5.5 总市值（十亿元）4338.2 4.1 流通市值（十亿元）3901.8 4.0 行业指数行业指数%1m 6m 12m 绝对表现-1.3 16.7 20.9 相对表现-2.1-5.4 8.1 资料来源：公司数据、招商证券 相关相关报告报告 1、海外持续加大 AI 投入，Q3 计算机行业拐点确立计算机周观察202511022025-11-02 2、计算机行业 2025 年三季报总结Q3 行业业绩拐点进一步确立，人 工 智 能 和 信 创 持 续 景 气 2025-11-02 3、板块配置进一步下降，服务器、智驾获机构加仓计算机行业25Q3 机构持仓

6、分析2025-10-28 周翔宇周翔宇 S1090518050001 刘玉萍刘玉萍 S1090518120002 -30-20-100102030Nov/24Mar/25Jun/25Oct/25(%)计算机沪深300持续关注国产算力及持续关注国产算力及 AI 应用应用 敬请阅读末页的重要说明 2 行业定期报告 正文正文目录目录 一、周热点更新.3 1、英伟达对华销售芯片再遭限制.3 2、中科曙光正式发布全球首个单机柜级 640 卡超节点 scaleX640.3 3、海外 SaaS 公司业绩概览.4 二、市场表现回顾.5 图表图表目录目录 图 1：中科曙光发布全球首个单机柜级 640 卡超节点