【长江期货】玻璃：停产计划落地 预计震荡偏弱-251110（16页）.pdf

1、玻璃：停产计划落地 预计震荡偏弱【产业服务总部|黑色金属团队】姜玉龙 执业编号：F3022468 投资咨询号：Z0013681 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字20141号2025-11-10投资策略：震荡偏弱01p主要逻辑主要逻辑行情回顾：行情回顾：上周玻璃期货先涨后跌，周线报收上影十字星。上周周内短线技术信号偏好，但受基本面现实压制，加之产线停产计划落地，期货价格窄幅震荡运行。供给方面，沙河四条产线预期内停产，全国日熔降至16万吨以下。受停产消息提振，中游提货情绪好转，带动浮法厂小幅去库。全国企业库存保持下降，但仍高于同期水平。沙河贸易商提货积极，河北部分企业车辆运输受管

2、控，一定程度影响出货。湖北还是以中间商存货为主，表现为库存转移。华东华南降库速度一般，涨价动力不足。需求方面，厂家产销虽有好转，但多为中游拿货，并未进入下游需求市场，加工厂订单仍是进一步恶化。纯碱方面，检修量偏少，下游光伏、浮法消费无增量，仍然空头思路对待，01关注12501260。后市展望后市展望：沙河改气已经落地，短中期内目前暂无强烈的利好预期。年末中下游补货情绪消沉，需求有继续走弱的可能，加上库存相对高位，近月存在交割压力。技术上看，空方力量有走强动作。综上综上，建议继续持有玻璃，建议继续持有玻璃0101合约虚值看涨期权至到合约虚值看涨期权至到期期，或者关注，或者关注0101短暂拉升的逢

3、高空机会短暂拉升的逢高空机会，参考，参考1140115011401150。p操作操作策略策略 震荡偏弱p风险提示风险提示 1、宏观政策（上行风险）2、年前下游休息（下行风险）行情回顾：盘面震荡运行02p 现货价格现货价格：截至11月7日，5mm浮法玻璃市场价华北1,300元/吨（0），华中1,140元/吨（+20），华东1,240元/吨（-10）。p 期货价格：期货价格：上周五玻璃01合约收在1,091元/吨，周+8。资料来源：卓创红期 同花顺 长江期货浮法玻璃浮法玻璃5mm5mm大板价格（元大板价格（元/吨）吨）厂家厂家沙河安全沙河安全沙河长城沙河长城滕州金晶滕州金晶武汉长利武汉长利2025

4、-11-0710561048136011402025-11-0610561048136011402025-11-0510561048136011202025-11-0410481044136011202025-11-0310481044136011202025-10-311048104414201120周度变化84-60201,0001,1001,2001,3001,4001,5001,60002-0603-0604-0605-0606-0607-0608-0609-0610-0611-06玻璃现货市场价（元/吨）华北华中华东9001,0001,1001,2001,3001,4001,5000

5、7-3008-0608-1308-2008-2709-0309-1009-1709-2410-0110-0810-1510-2210-2911-05玻璃2601合约（元/吨）行情回顾：月间价差修复03p 纯碱纯碱-玻璃价差：玻璃价差：截至11月7日，纯碱期货价1,210，玻璃期货价1091，两者价差119元/吨（-23）。p 基基差差：上周五玻璃01合约基差49元/吨（+62）。p 合约合约价差价差：上周五01-05价差为-134元/吨（+15）。-600-400-2000 200 400 600 800 1,000 1月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月7日3月20日4月2日4

6、月16日4月29日5月15日5月28日6月10日6月23日7月6日7月19日8月1日8月14日8月27日9月9日9月22日10月11日10月24日11月6日11月19日12月2日12月15日12月28日玻璃主力合约基差（明弘-期货，元/吨）2021年2022年2023年2024年2025年-1,000-750-500-25002505007501,0001,2501,5001月2日1月15日1月28日2月10日2月23日3月7日3月20日4月2日4月16日4月29日5月15日5月28日6月10日6月23日7月6日7月19日8月1日8月14日8月27日9月9日9月22日10月12日10月25日1