【金元证券】计算机行业周评：中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点-251109（13页）.pdf

1、相关报告一、本周计算机行业指数跑输沪深300指数本周（11.3-11.7）沪深300指数小幅振荡周收盘上涨0.82%，计算机行业指数跌2.54%，计算机行业指数跑输沪深300指数3.36个百分点。(divcenter)图表1：本周（11.3-11.7）计算机行业指数跑输沪深300指数：(/divcenter)横向来看，本周计算机行业在申万31个行业中的市场表现较弱，仅仅排名行业涨幅榜第30位（倒数第二）。总体上来看，本周传统行业如电力设备、煤炭、石油石化等行业的市场表现较佳，而TMT行业在整体上出现了一定幅度的调整。据万得数据，本周计算机行业成分个股97家上涨，235家下跌，行业成分个股多数出

2、现调整，其中淳中科技（(37.80%)）、英方软件（(27.06%)）、航天智装（(25.45%)）占据本周计算机行业涨幅榜前三。(divcenter)图表3：计算机行业成分个股本周涨幅榜（11.3-11.7）：(/divcenter)本周重点事件：中科曙光发布全球首个单机柜级640卡超节点scaleX6402025年11月6日，在2025世界互联网大会乌镇峰会上，中科曙光正式发布了全球首个单机柜级640卡超节点产品scaleX640。1、产品核心功能与技术突破“单机柜级640卡”指在一个标准机柜内部集成约640张加速卡（GPU加速器）以构建高密度、高性能算力节点。中科曙光的scaleX640

3、超节点是公司在AI算力基础设施领域的革命性产品，其核心突破在于高密度集成和高效能互联，其核心功能与技术突破如下表：2、中科曙光scaleX640与国内外主要超节点方案对比“超节点”（SuperNode）在当前AI与智算基础设施领域用来指将几十至数百（甚至数千）颗AI加速卡芯片，通过高带宽、低时延的互联架构整合为一个逻辑统一的大规模算力单元。目前除中科曙光scaleX640“超节点/单柜高密算力方案”之外，国内外主要的超节点方案还包括华为昇腾384、阿里磐久AL128、NVIDIADGX/SuperPOD系列等，各家方案在卡数密度、互联拓扑、冷却方式、是否支持多品牌卡与软件生态几方面存在明显差异

4、。总体上来看，scaleX640（中科曙光）在“单柜密度”上处于领先地位，并且其采用了先进的相变浸没式液冷技术，开放了多品牌支持以提供较高的兼容性，有利于国内客户打造高密自研/自控算力，适用于国内希望以高密度降低训练时延和提升吞吐的客户。中科曙光scaleX640的发布不仅是一次产品迭代，更是对全球AI基础设施战略的一次重要宣示，其标志着国产智算体系在“单柜卡数”“系统集成能力”“开放生态”方面迈出了重要一步。scaleX640若能顺利实现量产落地并形成可商业化部署的超大规模集群，则将增强中国在算力基础设施层面的竞争力。但也应当看到，新产品由“发布”到“普及”、从“技术样板”到“商业模式”，中

5、科曙光及其生态伙伴同样会面对落地、成本、生态、竞争等多重挑战。三、本周计算机行业市场数据及判断1、计算机行业市占率本周维持在低位并持续走低据万得数据，本周计算机行业成交总金额为7336.53亿元，相较上周8575.42亿元再度明显萎缩，行业全市场市占率维持在全市场第三位，位于电子、电力设备行业之后。由市占率数据走势来看，本周计算机行业市占率维持在低位并且持续走低，表明板块对于市场资金的吸引力继续走弱。2、行业换手率指标表明当前市场热点轮动特征明显以万得换手率指标来看，本周计算机行业在申万31个行业中排名维持在第5位。由本周换手率指标来看，除电力设备行业明显受到了市场资金重点关注外，其余行业的单

6、一行业特征表现较不明显。在换手率数据上，除电力设备行业，日均换手率前10名行业的换手数据相差不大，市场热点仍处于轮动特征，与部分传统行业相比较，本周TMT板块对于场内资金的吸引力已不具备明显优势。(divcenter)图表8：本周（11.3-11.7）行业日均换手率排名前十（算术平均）%(/divcenter)3、对行业短期市场机会的综合判断结合本周市场重点事件及市场行情数据双向分析，11月末中美元首会晤已经有效缓解了双方紧张关系，在另一方面，10月末上市公司季报密集发布期已