银行业研思录25：银行股息率排名与中期分红进度梳理-251114（9页）.pdf

1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|行业深度报告 2025 年 11 月 14 日 推荐推荐（维持）（维持）银行股息率排名与银行股息率排名与中期分红中期分红进度梳理进度梳理 总量研究/银行 本文介绍并列出了本文介绍并列出了 AH 上市银行上市银行最新的股息率、中期分红流程及进度最新的股息率、中期分红流程及进度。第一、第一、如何如何准确计算动态股息率？准确计算动态股息率？为了避免股息率跨期失真问题，我们在之前的报告哪家银行股息率最高？中期分红何时到？提到了一种相对简化而又准确的动态股息率计算方式，即“滚动 12 月每股 EPS*现金分红率/每股股价”，换算等于“现金分红率/PE（TTM）”，

2、通过这种方式计算的股息率既避免了年度分红和中期分红重叠或断档问题，同时也考虑了目前真实利润增速差异。这种计算方式中，现金分红率的取值比较关键，由于各家公布的分红率计算口径不同，我们统一使用每股分红*总股本/归属于母公司普通股股东净利润来计算现金分红率，并按照 24A 分红率、25H1 分红率和“24A 和 25H1 分红率取大者”三种方式计算了截止 2025 年 11 月 13 日的 A、H 银行股息率。详见表详见表 1、2。第二、第二、AH 银行中期分红要走哪些流程？银行中期分红要走哪些流程？在 2023 年证监会修订发布上市公司监管指引第 3 号上市公司现金分红（2023 修订）之后，上市

3、公司可以采用两种流程进行中期分红：1、常规分红流程：这种方式既可以用在中期分红，又可以用在年度分红。、常规分红流程：这种方式既可以用在中期分红，又可以用在年度分红。即董事会先提出分红议案，然后提交股东大会审议并批准，再由董事会公告包含分红日期在内的分红方案并实施分红。2、中期分红简易流程：这种方式是为了促进上市公司中期分红而新设的简化流、中期分红简易流程：这种方式是为了促进上市公司中期分红而新设的简化流程，仅适用于中期分红。程，仅适用于中期分红。即在前一年的年度股东大会上通过当年的中期分红计划，并授权董事会制定及实施，然后董事会制定包含分红日期在内的分红方案并实施分红。这种方式将股东大会审批流

4、程提前，有助于上市公司更灵活快捷这种方式将股东大会审批流程提前，有助于上市公司更灵活快捷的实施中期分红的实施中期分红，增强股东回报。，增强股东回报。规则示意见规则示意见图图 1-2。第第三三、AH 股分红派息各类关键日期关系梳理股分红派息各类关键日期关系梳理。无论无论 A 股还是股还是 H 股，投资者都需要在除息除权日的前一个交易日收盘前买入公股，投资者都需要在除息除权日的前一个交易日收盘前买入公司股票才能获得分红司股票才能获得分红。A 股可以在除息除权日当天收到分红，股可以在除息除权日当天收到分红，H 股一般在除息股一般在除息除权日之后除权日之后 1 个月左右个月左右的派息日的派息日收到分红

5、。收到分红。A 股和 H 股的分红日期名称和时间有区别，具体来看：1、A 股股：除息除权日前一交易日除息除权日前一交易日收盘前买入收盘前买入公司股票公司股票，就可以在就可以在除息除权日除息除权日当当天天获得分红获得分红。A 股分红是先登记股东名册再除息除权，股权登记日就在除息除权日的前一交易日，而且除息除权日和分红派息日是同一天。所以在股权登记日当天，也就是除权除息日前一个交易日收盘前买入公司股票就可以获得公司分红，即使下一个交易日开盘卖出也可以继续获得分红；而股权登记日之后才买入公司股票则无法获得分红。2、H 股：除息除权日前一股：除息除权日前一交易日交易日收盘买入收盘买入公司股票公司股票，

6、可以在，可以在分红派息日获得分分红派息日获得分红，中间相隔红，中间相隔 1 周至周至 3 个月，多数为个月，多数为 1 个月左右个月左右。H 股和 A 股相反，是先除息除权再登记股东名册，而且由于港股采取 T+2 交收制度，因此股权登记日（暂停过户期起始日）在除息除权日的后两个交易日，而且由于 H 股需要处理跨境投资者等问题，还涉及到换汇等事项，因此分红派息日和股权登记日之间相隔 行业规模行业规模 占比%股票家数（只）41 0.8 总市值（十亿元）11758.6 10.9 流通市值（十亿元）11076.9 11.3 行业指数行业指数%1m 6m 12m 绝对表现 7.5 6.9 22.0 相对