【光大期货】能化商品日报-251119（18页）.pdf

1、 光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 光大期货能化光大期货能化商品日报商品日报（20252025 年年 1111 月月 1919 日日）一、研究观点一、研究观点 品种 点评 观点 原油原油 周二油价重心上移，其中 WTI 12 月合约收盘上涨 0.83 美元至60.74 美元/桶，涨幅 1.39%。布伦特 1 月合约收盘上涨 0.69 美元至 64.89 美元/桶，涨幅 1.07%。SC2512 以 466 元/桶收盘，上涨5.4 元/桶，涨幅 1.17%。新换主力合约 SC2601 合约收盘在 465.7元/桶

2、，上涨 3.4 元/桶，涨幅为 0.74%。API 数据显示，上周，美国 API 原油库存+444.8 万桶，之前一周+130 万桶。上周 API 库欣原油库存-79 万桶。上周 API 成品油汽油库存+154.6 万桶、馏分油库存+57.7 万桶。国家统计局公布数据显示，中国 2025 年 10月汽油产量为 1345.7 万吨，同比增加 1.7%，1-10 月累计产量为12953.3万吨，同比下滑4.5%。中国2025年10月柴油产量为1768.3万吨，同比增加 0.5%，1-10 月累计产量为 16459.2 万吨，同比下滑 2.1%。伊朗海岸警卫队拦截了悬挂马绍尔群岛旗的成品油轮“Tal

3、ara”轮，并将其带入伊朗水域。同时，该轮管理方表示，已与船上船员失去联系。据海事消息人士透露，这艘油轮此前在阿联酋外海航行，载运一批高硫柴油，从阿联酋 Sharjah 前往新加坡，途经印度洋。当前原油市场来看，整体向上驱动靠地缘因素支撑，而供需失衡的中期压制仍在，油价预计仍将震荡运行。震荡震荡 光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 2 燃料油燃料油 周二，上期所燃料油主力合约 FU2601 收跌 1.62%，报 2558 元/吨；低硫燃料油主力合约 LU2601 收涨 0.31%，报 3247 元/吨。由于南美发货量

4、增加，新加坡预计 11 月接收来自西方的低硫燃料油套利货约 290-300 万吨。尽管来自中东的稳定船货到港量导致市场供应充裕，但相对健康的下游船燃需求仍对高硫燃料油市场提供支撑。预计近期 LU-FU 价差维持偏高位，需要关注俄罗斯石油码头遇袭对后续其油品出口的影响。震荡震荡 沥青沥青 周二，上期所沥青主力合约 BU2601 收跌 0.36%，报 3032 元/吨。炼厂仍在释放大量低价远期合同，现货价格压力较大。供应端短期在利润回落之下开工率或稍有下行，未来一段时间南北方部分地区受降温和雨雪天气影响，下游终端需求释放相对有限，进入冬储观望状态。在供需双降，并且供应降幅小于需求之下，沥青价格暂以

5、偏空观点对待。震荡震荡 聚酯聚酯 TA601 昨日收盘在 4670 元/吨，收跌 0.47%；现货报盘贴水 01 合约 74 元/吨。EG2601 昨日收盘在 3907 元/吨，收跌 0.79%，基差减少 13 元/吨至 30 元/吨，现货报价 3952 元/吨。PX 期货主力合约 601 收盘在 6768 元/吨，收跌 0.41%。现货商谈价格为 827 美元/吨，折人民币价格 6754 元/吨，基差收窄 9 元/吨至-38 元/吨。江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销估算在 3-4 成。印度取消 BIS认证，利好 PTA 以及下游长丝 POY 和 FDY 的出口，TA 装置检修继续落实，下游需求

6、维持韧性，基本面改善下，预计 TA 价格偏强震荡。乙二醇近月供应缩量呈现好转，但港口库存回升，场震荡震荡 光大期货能化商品日报光大期货能化商品日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 3 内货源流动性增加，中期乙二醇累库压力依旧存在，下游需求韧性，预计乙二醇价格重心宽幅调整为主。橡胶橡胶 周二，截至日盘收盘沪胶主力 RU2601 下跌 20 元/吨至 15295 元/吨，NR 主力下跌 10 元/吨至 12345 元/吨，丁二烯橡胶 BR 主力上涨 50 元/吨至 10505 元/吨。昨日上海全乳胶 14850（+50），全乳-RU2601 价差-470（-