化工行业新材料周报：38家电解槽龙头集体倡议反内卷；本周6F、电子级硫酸、SAF欧洲涨价-251123（43页）.pdf

1、 证 券 研 究 报证 券 研 究 报 告告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 未经许可，禁止转载未经许可，禁止转载 行业研究行业研究 基础化工基础化工 2025 年年 11 月月 23 日日 化工行业新材料周报（20251117-20251123）推荐推荐（维持）（维持）38 家电解槽龙头集体倡议反内卷家电解槽龙头集体倡议反内卷；本周本周 6F、电子级硫酸、电子级硫酸、SAF 欧洲欧洲涨价涨价 本周新材料板块跑赢大盘、跑输基础化工板块：本周 wind 新材料板块指数周变动 0.32%，申万基础化工指数周变动 2.61%，沪深 300 指数周变动-1.

2、08%，上证综指周变动-0.18%，深证成指周变动-1.40%。本周新材料板块涨幅较高的是改性塑料、光学膜等相关标的。本周涨幅前 5 的新材料标的是：国风新材、同益股份、晨光新材、彤程新材、凯美特气；本周跌幅前 5 的新材料标的是：泰和科技、嘉澳环保、建业股份、奥克股份、世龙实业。根据我们的统计，本根据我们的统计，本周价格上涨的品种为：周价格上涨的品种为：6F（+13.02%）、电子级硫酸（）、电子级硫酸（+3.45%）、）、SAF 欧洲欧洲（+1.37%）；本周跌幅较大的品种为：）；本周跌幅较大的品种为：PLA（-2.86%）、磷酸铁锂（）、磷酸铁锂（-2.80%）、）、氧气（氧气（-2.4

3、3%）。）。38 家电解槽龙头集体倡议反内卷家电解槽龙头集体倡议反内卷。近日，财联社及多家媒体报道，中国产业发展促进会氢能分会联合 38 家电解槽相关企业发布中国电解槽行业健康发展倡议书，直指行业长期存在的无序竞争、指标虚高、低价倾销等问题。过去 8 个月，碱性电解槽平均中标价格下降超 20%。我们认为碱性电解槽当前的困境和碱性电解槽技术壁垒较低，参与门槛低同时氢能行业整体需求仍明显不足有关，是产业市场化发展不足导致的困境。印度即将推出全国性印度即将推出全国性 SAF 政策。政策。印度民航部长 Ram Mohan Naidu Kinjarapu 表示，政府即将发布全国性的可持续航空燃料（SAF

4、）政策。随着航空业扩张，印度航空燃油需求预计 2030 年升至 15001600 万吨，2040 年突破 3000 万吨。SAF 可减少约 80%排放，印度凭借逾 7.5 亿吨生物质资源，有望成为全球生产中心。Naidu 指出，SAF 能每年为印度节省 5070 亿美元原油进口，并创造约100 万个绿色就业岗位。民航总局局长 Faiz Ahmed Kidwai 补充，印度目标是在 2030 年实现 5%SAF 掺混比例。我国我国到到 2035 年风光装机力争达到年风光装机力争达到 36 亿千瓦。亿千瓦。9 月 24 日，国家主席习近平在联合国气候变化峰会上发表视频致辞。为我国风光装机制定了新的

5、目标。习近平宣布：到 2035 年，中国全经济范围温室气体净排放量比峰值下降 7%-10%，力争做得更好。非化石能源消费占能源消费总量的比重达到 30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达到 2020 年的 6 倍以上、力争达到 36 亿千瓦。安监局推动机器人在矿产开发领域的研发应用。安监局推动机器人在矿产开发领域的研发应用。国家矿山安全监察局发布2025 年第 3 号公告，宣布 矿山智能机器人重点研发目录（以下简称 目录）审议通过。目录涵盖矿山掘进、采矿、运输、选矿、救援等七大领域，明确井下掘进机器人群、防爆爆破机器人、矿井救援机器人等 56 种矿山智能机器人为研发重点。公告指出，国家矿山安全

6、监察局将积极提供相关政策支持和信息服务，鼓励支持矿山企业、装备企业与高等学校、科研院所等联合开展科技攻关，推动机器人替代矿山“险、累、苦、脏”岗位，有效防控重大安全风险。八部门八部门:进一步加大力度促进汽车消费进一步加大力度促进汽车消费 促进汽车梯次消费、更新消费。促进汽车梯次消费、更新消费。工业和信息化部等八部门印发 汽车行业稳增长工作方案(2025-2026 年)，方案提出，进一步加大力度促进汽车消费。贯彻落实国家发展改革委财政部关于 2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知(发改环资202513 号)等文件要求，支持汽车以旧换新、新能源城市公交车及动力电池更新，促进