【国新国证期货】棕榈油周评：空头平仓 止跌反弹-251128（3页）.pdf

1、研发客服产品系列研发客服产品系列周评周评请务必阅读正文之后的免责声明部分编辑：国新国证期货研发Ui ynb 5v7棕榈油棕榈油2022025 5 年年1 11 1 月月2 28 8 日日星期五星期五空头平仓空头平仓 止跌反弹止跌反弹一、本周行情回顾及行业相关数据一、本周行情回顾及行业相关数据【期货价格】近期油脂类品种基本面可谓多空交织，前期在空方占优的情况下对多头重拳出击，盘面上连续数周处于跌势，价格也是回吐了近半年来的涨势。本周在盘面价格创出近期新低后空头选择获利平仓暂时撤退。至周五收盘主力合约 P2601 周 K 线收带长下影线的阳线，主力全约 P2601 收于 8626 元/吨，较上周涨

2、 0.899%。本周最高价 8640 元/吨，最低价 8304 元/吨，成交量 247.4 万手，持仓量 33.1 万手，较上周减少 9.4 万手。【现货价格】截至本周五（11 月 28 号）国内主要市场现货报价（元/吨）【基差】截至 11 月 28 日，张家港市场港口 24 度棕榈油主流价格参考 P601+50 或 8670 元/吨，较上周跌 70 元/吨。【库存】研发客服产品系列研发客服产品系列周评周评请务必阅读正文之后的免责声明部分2 2编辑：国新国证期货研发据 Mysteel，截至 2025 年 11 月 21 日（第 47 周），全国重点地区棕榈油商业库存 66.71 万吨，环比上周

3、增加 1.39 万吨，增幅 2.13%；同比去年 50.79 万吨增加 15.92 万吨，增幅 31.34%。二、本周二、本周要闻及基本面情况汇总要闻及基本面情况汇总1、船运调查机构 ITS 数据显示，马来西亚 11 月 1-25 日棕榈油出口量为 1041935 吨，较上月同期出口的1283814 吨减少 18.8%。2、据马来西亚独立检验机构 AmSpec，马来西亚 11 月 1-25 日棕榈油出口量为 987978 吨，较上月同期出口的 1182216 吨减少 16.4%。3、据船运调查机构 SGS 公布数据显示，预计马来西亚 11 月 1-25 日棕榈油出口量为 583574 吨，较上

4、月同期出口的 985301 吨减少 40.77%。4、南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025 年 11 月 1-25 日马来西亚棕榈油单产环比上月同期增加 3.34%，出油率环比上月同期增加 0.41%，产量环比上月同期增加 5.49%。5、印尼棕榈油协会（GAPKI）发布的数据显示，包括精炼棕榈油产品在内，印尼 9 月出口了 220 万吨棕榈油。数据显示，9 月出口量低于去年同期的 226 万吨，亦低于今年 8 月所出口的 348 万吨。今年 9 月，印尼生产了 393 万吨毛棕榈油。6、据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚 11 月 1-20 日棕榈油产

5、量预估增加 3.24%，其中马来半岛增加 3.3%，婆罗洲增加 3.17%，沙巴增加 2.65%，沙捞越增加 4.49%。三三、综、综 述述综合来看，目前马棕产量预期有所下调且近期产地进入雨季，印尼多地遭遇洪涝灾害，引发市场对未来供给的担忧；市场传巴西大豆运输可能受影响消息拉动油脂油料板块整体情绪。后续重点关注：MPOB 11 月库存与产量数据；马来西亚出口数据变动；国内港口库存变动情况。研发客服产品系列研发客服产品系列周评周评请务必阅读正文之后的免责声明部分3 3编辑：国新国证期货研发免责声明免责声明本报告分析师在此声明，本人取得中国期货业协会授予期货从业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地

6、出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等。本公司已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务。本报告仅提供给国新国证期货有限责任公司客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本公司会授权相关媒体刊登报告，但相关媒体客户并不视为本公司客户。本报告版权归国新国证期货有限责任公司所有。未获得国新国证期货有限责任公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制、传播，不得