IP行业深度：驱动因素、市场前景、产业链及相关公司深度梳理-251205（26页）.pdf

1、一、行业概况1、IP及其衍生品产业概览IP（知识产权，IntellectualProperty），原指创作者对其智力成果享有的财产权利。在中国潮玩产业中，“IP”概念被广泛延伸，特指具备强大吸引力，能够广泛传播、变现的内容或形象，常见IP形式包括小说、动漫、影视剧、游戏等。当前的IP经济体系中，优质IP通常呈现出以下特点：多形态化：优质IP常以多种媒介形态协同开发，实现内容生态的延展与用户触达的最大化；符号化：标志性IP通过高度识别度与个性化形象构建起强烈的品牌印象，成为文化符号的重要代表；自传播：社交媒体和兴趣社群的兴起使得优质IP具备强自传播能力，通过用户共鸣与自发分享强化粉丝关系；时间沉

2、淀：历经市场检验的优质IP，则能伴随内容形态的不断演化实现价值沉淀，具备穿越周期的生命力。(divcenter)IP经济的延展方向(/divcenter)IP根据诞生方式不同，可分为内容IP与形象IP。内容IP往往基于影视、动漫、游戏等内容作品，其创作成本较高，周期较长，但其价值观、世界观依托内容载体具有较深的挖掘空间，变现方式多元、粉丝粘性强。形象IP则脱离先内容后IP的模板，专注于打造辨识度高、传播力强的形象，基于周边衍生产品的开发推广助力IP的广泛传播和商业化变现，其创造过程周期相对短、成本相对较低。IP衍生商品泛指经过IP授权而生产的各类商品。传统的IP授权商品覆盖文创、服装、玩具手办

3、、联名商品等实用或收藏品。近年来IP衍生商品风靡年轻世代，使“谷子（Goods）”和“潮玩”等细分概念为大众所熟知。“谷子”多指ACG（动画、漫画、游戏）角色的小型周边收藏品：ACG文化起源于20世纪日本，伴随电视动画、家用游戏机和漫画杂志的发展兴起，并在互联网时代通过粉丝文化和社群传播走向全球，成为IP衍生商品的重要来源之一，其常见类别包括徽章（吧唧）、挂件、立牌、海报等，单件商品售价较低，无太大实用性但具备一定稀有度和收藏价值。“潮玩”强调设计感与限量收藏价值，起源于90年代中国香港与日本的潮流文化，由艺术家打造原创形象，风格融合街头文化与当代艺术，代表品牌包括BERBRICK与KAWS，

4、吸引追求个性与文化认同的年轻群体。2、作为新生产要素、新流量来源，运营能力拉开企业差距传统生产要素包括土地、劳动力、资本、技术、数据、企业家才能等，而对于IP衍生品企业，IP则成为了更核心的生产要素。可以看到泡泡玛特、布鲁可等企业并不直接拥有土地、厂房，其营业成本中，设计及授权费绝对值远超物业、厂房、设备折旧；卡游及乐高虽然以自主生产为主，但其营业成本中，授权费用支出仍远超折旧摊销费用（2024年乐高集团折旧、摊销、减值约为31亿丹麦克朗）。IP作为一种新的生产要素，其成本包括保底版权金及流水分成，类似固定成本及可变成本，在IP衍生品企业运营及商业化能力不足时，IP成本以保底版权金形式存在，反

5、而对企业造成较大负担；而对于IP运营及商业化能力强的企业，IP支出将远高于保底版权金，成为可变成本，并产生强大的经营杠杆效应，降低费用率，最终实现较好的经济效益。IP对企业来说，更类似一种“流量获取”，基于流量的变现能力及持续性差异，则体现出IP衍生品企业性质/能力的差异。3、IP行业转型、并购整合、资本化加速（1）供应链企业加速转型品牌及IP孵化运营启梦玩具：广东启梦玩具实业有限公司（简称“启梦玩具”）前身为汕头市澄海区华信塑料模具厂，成立于1984年，1994年创立首个自有品牌“启蒙”，2019年创立潮玩积木方向小颗粒积木品牌“Keeppley”，2024年双品牌整合为奇妙积木Keeppl

6、ey，并签约代言人周杰伦。超级元气工厂：拥有30余年毛绒玩具供应链历史，在OED阶段搭建了资深毛绒供应链体系，为国际赛事，全球IP和品牌提供毛绒一站式解决方案。在ODM阶段，通过与名创优品、网易严选等头部渠道商战略合作，建立起标准化、流程化、系统化的产品开发和商业衍生体系，并成为名创优品最大的全球毛绒供应商。在自有品牌阶段，创立“超级元气工厂”，开创“毛绒潮玩”新赛道，孵化Cino、Adou阿豆、HUGPARTY、超级艾伯、无尽之森、Echo、Kiyomi等IP系列，并成立6大毛绒潮设计工作室和LIDC创意研发中心，启动毛绒潮玩人才计划，联合全球创意力量，激活创造价值。（2）并购整合及资本化加