机械行业一周解一惑系列：钙钛矿电池催化密集落地产业迎来加速-251130（19页）.pdf

1、本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 一周解一惑系列 钙钛矿电池催化密集落地，产业迎来加速 2025 年 11 月 30 日 本周关注：力星股份、银龙股份、新锐股份、国机精工 钙钛矿电池优势明显，包括原材料易获得、生产能耗低、产业链集中、转换效率更高、可制成叠层等。钙钛矿电池近 20 年发展已在实验室效率端追赶晶硅数十年发展，提效速度快，可以实现接近两倍晶硅电池效率。钙钛矿可调节带隙的特点使其能与其他光伏材料叠加，全面吸收不同波长的光能，进一步提高转化率。此外，其潜在量产成本更低，产能投资约为 5-7 亿元/GW，低于晶硅电池的产能投资，同时未来还有进一

2、步下降的空间。钙钛矿电池技术迎来多重突破。1）11 月 11 日，中国科学院半导体研究所游经碧研究员领导的科研团队研制出光电转换效率为 27.2%的钙钛矿太阳能电池原型器件。2）11 月 17 日，西湖大学王睿团队等人在Nature Communications上发表的研究，直面 FAPbI钙钛矿光伏中残留 MA导致的稳定性瓶颈，实现了26.1%的转换效率。3）上海交通大学戚亚冰教授使得柔性钙钛矿电池小面积（0.04cm）器件效率达到 20.3%。4）上海交通大学赵一新教授团队与宁德时代21C 创新实验室合作，在国际上首次成功实现光电转换效率超过 20%的 1m2m大尺寸钙钛矿光伏模组，创造了

3、该领域的世界纪录。GW 级扩产元年，产业化进程加速。从产业进程看，目前 2 家企业具备 GW 级规模，其余多数企业仍停留在百 MW 级中试阶段。其中，协鑫光电在江苏昆山的GW 级产线已于 10 月 29 日实现首片 2.76m 大尺寸组件下线；极电光能在无锡的 1GW 产线已于 2025 年 2 月量产；纤纳光电的 1GW 产线计划 2025 年下半年投产。宁德时代计划于 2026 年投产 GW 级产线。仁烁光能在常熟经开区投资12.5 亿元建设 1GW 产线，主打全钙钛矿叠层技术，预计在 2026 年年初投产。杭州柯林拟投资 12.614 亿元建设 1GW 产线，中核光电则计划投资 20 亿

4、元布局2GW 产线，两家企业均预计在 2027 年实现新产线的投产。中商产业研究院发布的2025-2030 年中国钙钛矿电池调研分析及投资前景研究预测报告显示，2024 年中国钙钛矿电池市场规模达到约 13.2 亿元，预计 2025 年中国钙钛矿电池市场规模将达到 37.5 亿元，2030 年达到 950 亿元。中美同时出手，太空轨道卫星有望成为钙钛矿新型应用领域。在轨道能源系统中，钙钛矿光伏的几项关键性能几乎“为轨道而生”，与空间应用的五大核心需求天然契合：1、轻质高效，比功率优势明显。柔性钙钛矿组件采用超薄膜层结构，单位重量远低于晶硅。2、柔性展开，结构适配性强。钙钛矿组件基于可弯曲的塑料

5、基底，可适应多种轨道平台的展开机构和异形表面设计，打破晶硅组件“刚性笨重”的工程限制。3、低温快速成膜，适合近地制造与部署。钙钛矿可在 150以下完成快速沉积，支持原位制造，降低了空间任务的集成难度与工艺门槛。4、具备一定辐照自愈能力。部分钙钛矿材料体系在遭受质子流或辐照损伤后，可自动重组晶格结构，在实验中表现出优于晶硅的抗辐照能力，具备更长生命周期潜力。5、光谱响应宽，效率可提升。叠层设计可覆盖更广波段太阳光，从而提高单位面积的产能输出，适合小空间、高能量密度的任务载荷需求。“比功率超 20 mW/mg”使得钙钛矿材料成为最有希望接替晶硅走上轨道的太阳能新材料。投资建议：建议关注钙钛矿产业技

6、术进步及产业化进展，同时关注相关核心设备标的：捷佳伟创、京山轻机、奥来德。风险提示：1）钙钛矿大面积制备转换效率提升不如预期。2）钙钛矿产业化发展不及预期。推荐 维持评级 分析师 李哲 执业证书：S0590525110028 邮箱：lizhe_ 分析师 占豪 执业证书：S0590525110029 邮箱： 相对走势 相关研究 1 一周解一惑：AI 拉动先进逻辑及存储需求，半导体设备受益-2025/10/27 2 一周解一惑系列：全球 AI 数据指引视角，北 美 有 望 成 为 机 器 人 率 先 落 地 市 场-2025/10/09 3 一周解一惑系列：AI 驱动 PCB 设备需求提升-202