【西南证券】房地产行业周报：本周新房与二手房成交环比回暖，库存持平-251206（13页）.pdf

1、 请务必阅读正文后的重要声明部分 2025 年年 12 月月 06 日日 证券研究报告证券研究报告行业研究行业研究房地产房地产 房地产行业周报（房地产行业周报（12.1-12.5）本周本周新房与二手房成交环比回暖，新房与二手房成交环比回暖，库存持平库存持平 投资要点投资要点 西南证券研究西南证券研究院院 分析师：李垚 执业证号：S1250525060001 电话：15618507501 邮箱： 分析师：李艾莼 执业证号：S1250525070004 电话：17396222897 邮箱： 行业相对指数表现行业相对指数表现 数据来源：聚源数据 基础数据基础数据 股票家数 100 行业总市值（亿元）

2、12,154.93 流通市值（亿元）11,803.72 行业市盈率TTM 60.7 沪深 300市盈率TTM 14.0 相关相关研究研究 Table_Report 1.房地产行业周报（11.24-11.28）：土地成交同比大幅上升，新房二手房成交环比回暖 (2025-12-01)2.房地产行业周报（11.17-11.21）：新房二手房同比持续走弱，土地供应与成交双增 (2025-11-24)3.房地产行业周报（11.10-11.14）：本周地产表现较强，黄冈优化住房公积金政策 (2025-11-17)4.房地产行业周报（11.3-11.7）：湖南平江全面推行现房销售，各地楼市政策创新 (202

3、5-11-10)本周本周房地产房地产行业行业表现较表现较弱弱。本周（12.1-12.5），申万房地产板块下跌 2.2%，跑输沪深 300指数 3.4pp（沪深 300上涨 1.3%）；交易额 1234.7亿元，环比-13.6%。从个股涨跌幅来看，本周中国武夷、华联控股、华夏幸福等个股涨幅显著。三湘印象、ST中迪、沙河股份等个股跌幅显著。43 城新房成交面积同比城新房成交面积同比-20.3%，环比，环比+75.2%；14 城二手房成交面积同比城二手房成交面积同比-35.1%，环比，环比+42.2%。截至 12/5，12月 43城新房累计成交面积同比-20.3%，环比 11 月+75.2%，全年累

4、计同比-16.5%。其中，一线城市 12 月成交同比-13.7%，环比+37.5%，全年累计同比-12.9%。二线城市 12月成交同比-21.3%，环比+104.8%，全年累计同比-16.7%。三四线城市 12月成交同比-25.2%，环比+34.3%，全年累计同比-20.6%。截至 12/5，12 月 14 城二手房累计成交面积同比-35.1%，环比11 月同期+42.2%，全年累计同比-0.2%。17城商品房库存面积环比持平，去化周期城商品房库存面积环比持平，去化周期 169.9周；周；100大中城市供应土地面大中城市供应土地面积同比积同比-32.3%，成交土地面积同比，成交土地面积同比-1

5、.9%。截至 12/4，17个重点城市商品房库存面积 18865.4 万平方米，较上周（11/27）环比持平，去化周期 169.9 周。上周（11.24-11.30），供应土地 6410.6万平方米，同比-32.3%；供应均价 1360元/平方米，同比-29.2%；成交土地 4087 万平方米，同比-1.9%；土地成交金额 1006.2亿元，同比+48.8%。上周土地成交楼面价 2462元，溢价率 2.8%。政策方面政策方面，12月 2日，南宁发布关于持续促进我市房地产市场平稳健康发展若干政策措施的通知，新婚家庭 2025 年起购房可获 2 万元补贴，二孩及三孩家庭分别补贴 3 万与 6 万元

6、。12 月 2 日，重庆市支持“好房子”加快发展十条措施及好房子技术导则（商品住房）发布，为房地产发展新模式提供全周期技术指引。12月 5日，河南省信阳市公布关于进一步优化住房公积金使用政策支持住房消费的通知（试行），个人贷款额度上浮 10%；多子女家庭购买第二套商品住房可被认定为首套房。公司方面公司方面，珠免集团（600185.SH）拟向投捷控股转让其持有的格力房产 100%股权，交易价格 551753.65万元，构成重大资产重组。本次交易前，上市公司主营业务为以免税为核心的大消费业务及房地产业务等。通过本次交易，上市公司将加快完成全面去地产化，更加聚焦于以免税业务为核心的大消费业务。行业阶