国际时政周评：如何理解新版美国安全战略？-251207（8页）.pdf

1、 敬请阅读末页的重要说明 证券研究报告|宏观定期报告 2025 年 12 月 07 日 定期报告定期报告 国际时政周评国际时政周评 回顾：回顾：中美中美经贸牵头人经贸牵头人通话通话；特朗普特朗普 2.0 美国国家安全战略出台美国国家安全战略出台。未来一周未来一周：地缘冲突；地缘冲突；美国内政及关税美国内政及关税。上周时政回顾：上周时政回顾：1）特朗普政府特朗普政府 2025 年版国家安全战略出台。年版国家安全战略出台。1）文件具有强烈的政治议题导向，是特朗普 2.0 政府“美国优先”理念的总结。维持了特朗普政府一贯的“敌在内部”的宣传思路，右翼民粹色彩浓厚。2）我们）我们认为美国并未进入全盘战

2、略收缩，而是基于成本认为美国并未进入全盘战略收缩，而是基于成本-收益考量的重新布收益考量的重新布局。局。在当前面临霸权地位受挑战的情况下，文件认为美国需要重整战略布局：一方面减少不必要的海外军事资源投放（如欧洲），另一方面将集中资源在更紧迫的议题和地区上；最终目的仍是维持美国强权地位、阻止其他国家实现全球甚至地区主导。3）巩固经济安全在文件中占据较大篇幅，包括平衡贸易、关键原材料和供应链、再工业化、振兴国防业基础、维持能源和金融主导地位等具体目标。特朗普政府或将在全球特朗普政府或将在全球资源领域呈现更明显的扩张色彩：关键矿产、航道港口资源、油气资源资源领域呈现更明显的扩张色彩：关键矿产、航道港

3、口资源、油气资源等，影响的地区或将包括拉美、非洲、亚太。等，影响的地区或将包括拉美、非洲、亚太。4）从地区战略看，文件）从地区战略看，文件对地区的排序为：西半球对地区的排序为：西半球亚太亚太欧洲欧洲中东中东东非。东非。文件将巩固美国在西半球的控制力作为地区战略的首要目标，近期美国-委内瑞拉冲突正是此思路体现；在亚太，文件一方面表示应将贸易保持在非敏感领域，另一方面建议美国与盟友强化在第一岛链军事威慑。考虑到当前中美经贸关系进入阶段性缓和，或也对该文件相关表述有所影响。5）历史上看，突发事件或其他政治事件往往会导致安全战略在实际中发生方向性改变。此外需关注美国内政影响需关注美国内政影响，特朗普政

4、府该版战略能否持续，需要关注 2026 年中期选举和 2028 年大选结果。2）中美经贸牵头人通话。中美经贸牵头人通话。短期中美关系正进入一个更稳定的机制，而领导人和经贸人员的定期互动则是当前中美关系缓和的保障和关键推动力。关注明年中美领导人的后续互动。未来一周关注：未来一周关注：1）地缘冲突地缘冲突-俄乌：俄乌：关注近期美俄乌各方就和平协议的博弈修改；关注美俄就俄乌、核议题互动。地缘冲突地缘冲突-中东：中东：关注加沙和平谈判后续落实和第二阶段谈判；关注伊朗核谈判可能性。地缘冲突地缘冲突-美洲：美洲：关注美国与委内瑞拉冲突，特朗普政府或持续企图加强对西半球控制。其他地缘其他地缘紧张紧张。关注地

5、缘对油价影响。关注地缘对油价影响。2）美国关税：美国关税：关注关税合法性议题司法进展；关注美国与印度、巴西等国后续谈判；美国关税政策持续聚焦于战略安全产业，关注美国正在进行的 232 调查，包括半导体、关键矿产、飞机零部件等领域。美国内美国内政：选举年即将开启，国内政治博弈持续。政：选举年即将开启，国内政治博弈持续。魏芸魏芸 S1090522010002 如何理解新版美国安全战略？如何理解新版美国安全战略？敬请阅读末页的重要说明 2 宏观定期报告 风险提示：风险提示：美国政策变化超预期；国际关系变化超预期美国政策变化超预期；国际关系变化超预期。XVRVsRrPuNxPvMtRrQoRnMaQ8

6、Q7NsQmMsQrMeRmNoMlOpOpP6MoPnMwMsRuMvPpPzQ 敬请阅读末页的重要说明 3 宏观定期报告 正文正文目录目录 一、上周重点点评.4 1、特朗普政府新版国家安全战略出台.4 2、中美经贸牵头人通话.5 二、未来前瞻.6 1、地缘冲突持续.6 2、美国关税及其他议题持续.6 3、中长期风险提示：大国关系再平衡.6 图表图表目录目录 图 1 2025 年美国国家安全战略.4 敬请阅读末页的重要说明 4 宏观定期报告 一、上周重点点评一、上周重点点评 1、特朗普政府新版国家安全战略出台特朗普政府新版国家安全战略出台 本周，特朗普政府发布 2025 年版国家安全战略。聚