【开源证券】北交所并购专题报告第十三期：发行股份及支付现金+配套募集资金，创远信科微宇天导重组方案出炉-251214（17页）.pdf

1、北交所策略专题报告北交所策略专题报告 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/17 2025 年 12 月 14 日 北交所医药投资地图：布局小而美的创新药、高端器械与稳健仿制三大方 向 北 交 所 行 业 主 题 报 告-2025.12.10 布局减速机赋能机器人产业，3D 打印+新能源高成长性赛道放量可期北交所首次覆盖报告-2025.12.10 筑牢新三板“塔基”，多角度发掘专精特新中小企业新三板掘金双周报第一期-2025.12.9 发行股份及支付现金发行股份及支付现金+配套募集资金配套募集资金，创远信科微宇天导重组方案出炉创远信科微宇天导重组方案出炉 北交所北交所并购并购专题报告专题

2、报告第第十十三三期期 诸海滨（分析师）诸海滨（分析师） 证书编号：S0790522080007 北交所北交所是是中小企业并购重组首选地中小企业并购重组首选地，前期并购事宜推进中前期并购事宜推进中 从新“国九条”到“并购六条”，2024 年起，并购重组市场迎来了诸多积极信号。产业整合、跨界并购，为产业发展注入了新的动力。2025 年 10 月 29 日，中共北京市委金融委员会办公室制定 北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见发展的意见，意见涵盖六条核心内容，其中特别提到发挥证券交易场所并购重组主阵地作用，支持北京证券交易所、全国中小企业股份转让

3、系统股份有限公支持北京证券交易所、全国中小企业股份转让系统股份有限公司发挥服务创新型中小企业主阵地优势，成为中小企业并购重组交易首选地，司发挥服务创新型中小企业主阵地优势，成为中小企业并购重组交易首选地，逐步做大影响力逐步做大影响力。我们认为，服务创新型中小企业的北交所能够及时把握并购机遇。在北交所公司并购的趋势方向上，应重点应重点关注关注：（：（1）同一集团内优质资源整）同一集团内优质资源整合；（合；（2）新质生产力行业外延）新质生产力行业外延并购；（并购；（3）“强链补链”扩张版图式并购。）“强链补链”扩张版图式并购。截至 2025年 12 月 14 日，北交所共发生 43 家次重要投资并

4、购事件。中航泰达投资者关系活动记录表披露投资 3,600 万元持有陕西海皓 48%股权。创远信科创远信科发行股份及支付现金发行股份及支付现金购买微宇天导购买微宇天导共计共计 8.86 亿元亿元 国家政策鼓励通信和卫星导航行业融合发展。上海微宇天导技术有限责任公司是一家专注于卫星导航测试技术革新的企业，全资控股湖南卫导信息科技有限公司。与创远信科在战略、产品、研发、供应链、市场存在五大协同效应。交易完成后，双方联合针对双方联合针对 6G 通信、低轨卫星互联网、低空经济等新兴领域，共同开通信、低轨卫星互联网、低空经济等新兴领域，共同开发定制化测试解决方案发定制化测试解决方案。本次交易的整体方案由发

5、行股份及支付现金购买资产和募集配套资金两部分组成。本次募集配套资金以发行股份及支付现金购买资产为前提条件，但最终配本次募集配套资金以发行股份及支付现金购买资产为前提条件，但最终配套融资成功与否不影响本次发行股份及支付现金购买资产行为的实施。套融资成功与否不影响本次发行股份及支付现金购买资产行为的实施。创远信科拟向创远电子等 14 名交易对方发行股份并支付现金，购买其合计持有的微宇天导 100%股权。其中的 75,512.76 万元以上市公司向交易对方发行股份的方式支付，按照本次发行股票价格发行股票价格 18.88 元元/股股计算，本次发行股份购买资产的发行股份数量为 39,996,160 股，

6、占发行后总股本的比例为 21.88%。定位导航授时（PNT）仿真测试是微宇天导发展基石，2023 年、2024 年和 2025年 1-6 月收入分别为 14,018.46 万元、16,773.34 万元和 5,659.82 万元。截至 2025年 6 月 30 日微宇天导在手订单 23,102.38 万元，2025 年 7-12 月预计能够确认收入的在手订单 17,349.24 万元。若本次交易在若本次交易在 2026 年内实施完毕，公司业绩承诺年内实施完毕，公司业绩承诺期在期在 2026 年度、年度、2027 年度和年度和 2028 年度实现的实际净利润数分别不低于年度实现的实际净利润数分别