动力锂电行业跟踪报告：11月新能源汽车表现强劲动力电池产销同环比保持增长-251214（3页）.pdf

1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票研究股票研究 行业跟踪报告行业跟踪报告 证券研究报告证券研究报告 股票研究/Table_Date 2025.12.14 11 月新能源汽车表现强劲，动力电池产销同环比保持增长月新能源汽车表现强劲，动力电池产销同环比保持增长 Table_Industry 动力锂电动力锂电 Table_Invest 评级：评级：增持增持 Table_Report 相关报告相关报告 动力锂电碳酸锂迎来上涨，钠电产业加速落地2025.11.20 动力锂电电动重卡市场驶入增长快车道2025.10.22 动力锂电再读固态电池投资机会2025.09.11 动力锂电再读固态电池投资机会

2、2025.08.29 动力锂电固态电池正负极&集流体发展方向2025.08.26 table_Authors 姓名 电话 邮箱 登记编号 徐强(分析师)010-83939805 S0880517040002 牟俊宇(分析师)0755-23976610 S0880521080003 余玫翰(分析师)021-23185617 S0880525040090 李依雯(研究助理)021-23183948 S0880125042249 本报告导读：本报告导读：11 月，新能源汽车市场延续向好态势，动力电池产销量实现同环比增长。受年底翘月，新能源汽车市场延续向好态势，动力电池产销量实现同环比增长。受年底翘尾

3、效应带动，新能源汽车销量有望实现进一步攀升。尾效应带动，新能源汽车销量有望实现进一步攀升。投资要点：投资要点：Table_Summary 投资建议：投资建议：随着锂电行业下游需求快速增长，动力电池及相关关键材料企业有望受益。推荐标的：宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能、中创新航、湖南裕能、天赐材料；相关标的：鼎胜新材、天际股份。11 月新能源汽车表现强劲。月新能源汽车表现强劲。1）产量：11 月新能源汽车产量 188 万辆，同比增长 20%；1-11 月新能源汽车累计产量 1490.7 万辆，同比增长 31.4%。2）销量：11 月新能源汽车销量 182.3 万辆，同比增长20.6%，渗透率

4、 53.2%；1-11 月新能源汽车累计销量 1478 万辆，同比增长 31.2%，累计渗透率 47.5%。3）出口：11 月新能源汽车出口30 万辆，同比增长约 2.6 倍，环比增长 17.3%，其中，新能源乘用车出口 29.4 万辆，新能源商用车出口 0.7 万辆；1-11 月新能源汽车累计出口 231.5 万辆，同比增长约 1 倍，其中，新能源乘用车出口223.8 万辆，新能源商用车出口 7.7 万辆。11 月动力电池产销同环比保持增长。月动力电池产销同环比保持增长。1）产量：11 月我国动力和其他电池合计产量 176.3GWh，同比增长 49.2%，环比增长 3.3%；1-11月，1-

5、11 月我国动力和其他电池累计产量 1468.8GWh，同比增长51.1%。2）销量：11 月我国动力和其他电池销量 179.4GWh，同比增长 52.2%，环比增长 8.1%，其中，动力电池销量 134.0GWh，同比增长 52.7%，环比增长 7.8%；1-11 月我国动力和其他电池累计销量 1412.5GWh，同比增长 54.7%，其中，动力电池累计销量1044.3GWh，同比增长 50.3%。3）出口：11 月我国动力和其他电池合计出口 32.2GWh，同比增长 46.5%，环比增长 14.1%，其中，动力电池出口 21.2GWh，同比增长 70.2%，环比增长 9.4%；1-11 月

6、我国动力和其他电池累计出口 260.3GWh，同比增长 44.2%，其中，动力电池累计出口 169.8GWh，同比增长 40.6%。11 月动力电池装车量实现快速增长。月动力电池装车量实现快速增长。11 月国内动力电池装车量93.5GWh，同比增长 39.2%，环比增长 11.2%，其中，三元电池装车量 18.2GWh，占总装车量 19.4%，同比增长 33.7%，环比增长 9.9%，磷酸铁锂电池装车量75.3GWh，占总装车量80.5%，同比增长40.7%，环比增长 11.6%；1-11 月国内动力电池累计装车量 671.5GWh，同比增长 42.0%，其中，三元电池累计装车量 125.9G