【宝城期货】钢材&铁矿石日报：主导因素各异，钢矿强弱分化-251219（7页）.pdf

1、 钢材钢材&铁矿石铁矿石|日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 1 1 /7 7 请务必阅读文末免责条款 2025 年 12 月 19 日 钢材&铁矿石日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：0571-87006873 邮箱： 作者声明作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。主导主导因素因素各异

2、各异，钢矿钢矿强弱强弱分化分化 核心观点核心观点 螺纹钢：螺纹钢：主力期价震荡运行，录得 0%日涨幅，量仓收缩。现阶段，螺纹钢供需两端平稳运行，淡季基本面并未好转，钢价仍易承压，相对利好则是政策预期，预期现实博弈下螺纹延续震荡运行态势，关注钢厂生产情况。热轧卷板：热轧卷板：主力期价震荡运行，录得 0.24%日跌幅，量缩仓增。目前来看，热轧卷板供需两端均大幅走弱，产业格局并未好转，库存高位去化有限，价格继续承压，相对利好的是政策利好预期，预计热卷价格延续震荡寻底态势，关注钢厂生产情况。铁矿石：铁矿石：主力期价偏强震荡，录得 0.52%日涨幅，量缩仓增。现阶段，铁矿石需求持续走弱，且供应维持高位，

3、供强需弱局面矿石基本面表现不佳，矿价高位承压，但现货结构性矛盾未解，给予矿价支撑，预计矿价维持高位震荡运行态势，谨防交易逻辑切换至现实端。（仅供参考，不构成任何投资建议）请务必阅读文末免责条款部分 1 1 /8 8 投资咨询业务资格：证监许可【投资咨询业务资格：证监许可【20112011】17781778 号号 期货研究报告期货研究报告 钢材钢材&铁矿石铁矿石|日报 专业研究创造价值专业研究创造价值 2 2 /7 7 请务必阅读文末免责条款 一一 产业动态产业动态 （1 1）央视财经：央视财经：1111 月全国工程机械平均开工率月全国工程机械平均开工率 46.95%46.95%12月18日，央

4、视财经打造的“央视财经挖掘机指数”发布了最新相关数据。11 月份，虽然受北方冬季施工条件限制，依然挡不住项目建设的火热势头，多地掀起“年末冲刺”热潮，11 月全国工程机械平均开工率与工作量均实现环比增长。11 月份，全国工程机械平均开工率为 46.95%，环比上涨 1.39 个百分点，工作量环比增长 10.03%，开工率与工作量实现“双环比增长”。综合开工率排名前十的省份分别是：安徽、浙江、海南、江西、北京、河北、辽宁、河南、山西和宁夏。全国共有 19 个省份开工率超过 50%。（2 2）中国汽车流通协会：中国汽车流通协会：20252025 年全年乘用车终端零售量预计达年全年乘用车终端零售量预

5、计达 23552355 万万 12 月 18 日，中国汽车流通协会产业协调发展工作委员会发文表示，预计 12月终端消费市场将呈现温和回升态势，但难以形成显著的“翘尾”行情。同时结合 11 月份的销量与 12 月上半月的经销商数据增速水平，预计 12 月份全月乘用车终端销量 235 万辆左右。2025 年全年乘用车终端零售量预计达 2355 万，较 2024年基本持平。（3 3）澳洲矿企澳洲矿企 GenminGenmin 完成完成 17001700 万美元融资，加速推进加蓬万美元融资，加速推进加蓬 BaniakaBaniaka 铁矿铁矿项目项目 澳大利亚矿业公司 Genmin Limited 近

6、日宣布，已成功完成总额 2570 万澳元（约合 1700 万美元）的定向增发融资，为其位于加蓬的 Baniaka 铁矿项目后续开发提供资金支持。Genmin 表示，本次增发分阶段实施，其中第二阶段融资已在获得股东批准后顺利完成。融资完成后，公司实现无债务状态，资产负债表进一步改善，为推进项目融资及迈向最终投资决策（FID）奠定基础。二二 现货市现货市 图图 1 1 黑色金属黑色金属现货报价现货报价表表 数据来源：IFIND、WIND、MTSTEEL、宝城期货金融研究 上海天津全国均价上海天津全国均价卷螺价差螺废价差3,2703,1703,3253,2703,1803,2962,9502,100