【广发期货】周报观点汇总-251221（24页）.pdf

1、周报观点汇总广 发 期 货 研 究 所广 发 期 货 研 究 所联系方式：曹剑兰020-88818046本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。广发期货APP微信公众号2025年12月21日目录期货市场表现投资机会201021-1 板块资金流向（12月15日-12月19日）板块资金流向（亿）3分类标准：中证商品指数的板块划分计算方式：时间周期内，合约的持仓金额变动-20.7867-45.7855-75.1437-80.8706-124.9614-377.6497-400-350-300-250-200-150-100-500有色黑色金属能源化工特殊商品农产品金融1-2

2、品种资金流向（12月15日-12月19日）品种资金流向（万）4-5000000-4000000-3000000-2000000-10000000100000020000003000000中证1000中证500铜聚氯乙烯甲醇豆油螺纹钢玻璃乙二醇热轧卷板花生菜籽油红枣尿素液化石油气棉花20号胶不锈钢原油镍丁二烯橡胶棕榈油白糖氧化铝天然橡胶白银对二甲苯PTA碳酸锂5年期国债1-3 品种价格跟踪（12月15日-12月19日）5分类品种最近1周涨幅%最近1月涨幅%最近1年涨幅%金融类中证5000.141.8434.93沪深300-0.030.1619.98上证500.960.1515.02中证1000-

3、0.110.7634.5710年期国债0.15-0.1-0.345年期国债0.14-0.01-0.922年期国债0.030.08-0.84贵金属类白银3.2526.57101.76黄金0.954.2556.94能源化工类石油沥青-1.79-4.82-12.4苯乙烯-0.93-3.05-21.45乙二醇0.67-6.45-23.25玻璃1.8-5.67-42.93燃料油-0.62-8.08-19.26聚乙烯-2.56-7.85-22.29甲醇1.474.19-19.1820号胶0.24-1.08-12.29液化石油气3.77-2.530.01聚丙烯0.73-4.05-15.94天然橡胶-0.26

4、-1.49-19.47纯碱4.52-3.35-29.36原油-2.54-8.18-10.24PTA4.282.11-4.31尿素2.13-0.2-5.35聚氯乙烯4.18-2.13-21.46分类品种最近1周涨幅%最近1月涨幅%最近1年涨幅%黑色类热轧卷板1.14-0.39-5.01铁矿石2.560.889.65焦炭8.31-2.53-14.38焦煤9-10.36-24.45螺纹钢1.930.44-10.1硅铁3.112.47-10.69锰硅1.362.55-9.6不锈钢1.232.1-4.14有色金属类铝0.072.5911.74铜-1.058.1126.25镍1.381.17-6.25锡3

5、.0216.6740.24锌-2.292.9-5.04碳酸锂149.9542.1农产品类苹果-3.36-4.3224.66玉米-1.431.610.54棉花1.3742.11红枣-0.34-5.18-19.92玉米淀粉-0.950.89-1.2豆粕-1.26-3.175.56菜籽油-6.45-8.093.6棕榈油-3.04-6.171.21花生-1.312.593.28菜籽粕-1.02-2.892.96菜籽油-6.45-8.093.6白糖-2.42-3.58-8.6豆油-3.53-5.437.01鸡蛋-0.92-4.13-34.34生猪00.62-18.71品种本周期货建议主要逻辑未来1个月定

6、性分析两粕两粕前期空单平仓美豆走势偏弱，中国采购持续推进，但利多有限。目前在13%的关税之下，商业采购难以开展，而进入1月份，巴西新作大豆将陆续上市，对美豆形成竞争压力。虽然年内有弱拉尼娜预期，但目前在1、2月份南美产量是否受到影响仍有较强不确定性，行情较为纠结，关注美豆在前低附近支撑。国内豆粕市场维持宽松格局，局部地区油厂催提压力较大。目前下游维持高库存滚动，需求有刚性，提货积极性较好。目前1-5价差继续走高难度较大，前期中游采购高基差，有挺价情绪，但现货供应宽松格局下，也对终端需求有一定压制。目前1、2月到港预期的确维持低位水平，但大豆及豆粕库存高位，还需看到库存的实际消化情况。豆粕下方空