【华泰期货】宏观日报：关注能源上游价格波动-251223（8页）.pdf

1、宏观宏观日报日报|20252025-1212-2323 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 第 1 页 第 1 页 2025年期货市场研究报告 关注能源上游价格波动关注能源上游价格波动 中观事件总览 生产行业：1）国内成品油价迎来“三连跌”。12月22日，国家发改委发布消息称，自24时起，国内汽油价格下调170元/吨，柴油价格下调165元/吨。折合升价，92号汽油下调6.5元，95号汽油和0号柴油均下调7元。此次调价后，公众自驾通勤和出行成本进一步降低。按照油箱容量为50L的家用轿车为例，加满一箱92号汽油将节省6.5元。服务行业：1）据商务部网站，调查机关初步认定，原产于欧盟的进口相关乳制品

2、存在补贴，中国国内相关乳制品产业受到实质损害，而且补贴与实质损害之间存在因果关系。根据反补贴条例第二十九条和第三十条的规定，商务部向国务院关税税则委员会提出对原产于欧盟的进口相关乳制品采取临时反补贴措施的建议。国务院关税税则委员会根据商务部的建议作出决定，自2025年12月23日起，采取临时反补贴税保证金的形式对原产于欧盟的进口相关乳制品实施临时反补贴措施 数据来源：iFind，华泰期货研究院 行业总览 上游：上游：1）能源：液化天然气价格持续回落。2）化工：PTA、尿素价格回升。3）有色：镍价格回升 中游：中游：1）化工：年末化工品开工率均处低位。2）能源：电厂耗煤量升高。3）基建：道路沥青

3、开工低位 下游：下游：1）地产：一、二、三线城市商品房销售持续回升。2）服务：国内航班班次回落。风险 经济政策超预期，全球地缘政治冲突 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 宏观宏观日报日报|20252025-1212-2323 第 2 页 第 2 页 图表图表 图图1 1：煤炭煤炭:日均耗煤量日均耗煤量:六大发电集团六大发电集团.3 图图2 2：煤炭库存煤炭库存:秦皇岛港秦皇岛港.3 图图3 3：开工率开工率:PTA:国内国内.3 图图4 4：开工率开工率:PX:国内国内.3 图图5 5：开工率：聚酯产业链开工率：聚酯产业链.3 图图6 6：尿素开工率：山东企业尿素

4、开工率：山东企业.3 图图7 7：全国电影票房：当日人次全国电影票房：当日人次.4 图图8 8：航班执行情况航班执行情况:国内国内.4 图图9 9：航班执行情况航班执行情况:国际国际.4 图图1010：30大中城市大中城市:商品房成交套数商品房成交套数:一线城市一线城市.4 图图1111：30大中城市大中城市:商品房成交套数商品房成交套数:二线城市二线城市.4 图图1212：30大中城市大中城市:商品房成交套数商品房成交套数:三线城市三线城市.4 图图1313：30大中城市大中城市:商品房成交面积商品房成交面积:一线城市一线城市.5 图图1414：30大中城市大中城市:商品房成交面积商品房成交

5、面积:二线城市二线城市.5 图图1515：30大中城市大中城市:商品房成交面积商品房成交面积:三线城市三线城市.5 图图1616：开工率：沥青：国内样本企业开工率：沥青：国内样本企业.5 图图1717：重点行业价格指标跟踪重点行业价格指标跟踪.6 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 宏观宏观日报日报|20252025-1212-2323 第 3 页 第 3 页 图图1：煤炭煤炭:日均耗煤量日均耗煤量:六大发电集团六大发电集团 图图2：煤炭库存煤炭库存:秦皇岛港秦皇岛港 资料来源：同花顺，华泰期货研究院，iFind 资料来源：同花顺，华泰期货研究院，iFind 图图3

6、：开工率开工率:PTA:国内国内 图图4：开工率开工率:PX:国内国内 资料来源：同花顺，华泰期货研究院，iFind 资料来源：同花顺，华泰期货研究院，iFind 图图5：开工率：聚酯产业链开工率：聚酯产业链 图图6：尿素开工率：山东企业尿素开工率：山东企业 资料来源：同花顺，华泰期货研究院，iFind 资料来源：同花顺，华泰期货研究院，iFind 2025年期货市场研究报告 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 宏观宏观日报日报|20252025-1212-2323 第 4 页 第 4 页 图图7：全国电影票房：当日人次全国电影票房：当日人次 图图8：航