土地储备充足,聚焦中心城市。截至 2020 年 6 月末,公司开发物业土地储备建面达 6047 万方,其中一二线城市土地储备占比达 68%,土地资源优质。根据开发物业的土储存量和销售面积进行推算,公司历年去化周期维持在 4-5 年,我们以截至 2020 年 6 月的全口径土储面积进行对比,公司去化周期 5.6 年居行业中游,储备较为充足。从区域布局角度上来看,公司华北、华东、华南、华西、东北和华中大区的土储占比分别为 21%、13%、22%、18%、10%和 16%,土储分布较为均衡,有利于避免项目过于集中所带来的区域调控风险。