石油焦需求端,新能源领域(锂电负极)对石油焦需求占比持续提升,挤压预焙阳极资源。全球能源转型与国内 “双碳” 目标推进下,石油焦需求端正经历结构性重塑:以锂电负极、光伏为核心的新能源领域需求占比持续攀升,成为拉动石油焦消费的核心增量引擎;而传统电解铝预焙阳极领域虽仍为第一大需求主体,但资源争夺加剧、占比逐步下滑,供需格局由宽松转向持续紧平衡,高端低硫焦结构性紧缺特征凸显。预焙阳极主要消耗中硫焦(硫含量 1.5%-3%),锂电负极则以低硫焦(硫<0.5%)、针状焦为核心原料,两者共同争夺炼厂有限的优质石油焦资源,2025 年中国负极材料出货量 290 万吨(同比+39%),对低硫焦需求拉动显著。