预焙阳极是以石油焦、沥青焦为骨料,煤沥青为粘结剂,经成型、焙烧及后处理等工序制成的碳素制品,又称铝电解用炭阳极,具备良好的导电性能和抗高温腐蚀性能,被誉为电解槽的“心脏”。其物理化学性能直接影响电解铝生产的电流效率、阳极消耗及原铝质量,是电解铝生产过程中不可或缺的核心消耗性材料,每生产 1 吨电解铝约消耗 400-450 公斤预焙阳极,主要分为高石墨质阳极等品类,广泛应用于电解铝行业且无其他替代下游领域;在产业链中,预焙阳极处于“煤化工-石油焦-电解铝”的中间核心环节,呈现典型的“两头挤”格局,上游紧密依托石油焦、煤沥青等原材料(其中石油焦占生产成本的 60%-70%),其供应稳定性与价格波动直接决定行业生产成本,原材料主要来源于炼油厂、焦化厂等下游环节,下游 95%以上的需求集中于电解铝行业,需求规模与电解铝行业景气度高度绑定。