线下:渠道结构持续调整,加速布局购物中心门店。公司积极推进“拓大店,开好店”策略,关闭低效门店,截至 2024 年底拥有线下门店 1839 家,同比净减少 125 家零售店,其中拥有直营/加盟门店 1444/395 家,主营品牌Koradior/NAERSI 拥有门店 676/436 家。相比于同行业的 TEENIE WEENIE等品牌(门店数量为 1047 家),公司各品牌未来仍有较大的拓店空间。在门店布局上,截至 2024 年底公司拥有直营门店 1444 家,其中购物中心店215 家,占比为 14.89%。公司未来将持续增加高端购物中心门店数量,通过公关展、旗舰店、概念主题店等多层次门店设计,打造顶级线下渠道。