百亚股份：“益生菌”大单品破圈扩大消费人群，线下从“川渝云贵陕”五省走向全国，电商有望修复，成长性消费个股成功打造“益生菌”系列爆品。公司推出益生菌系列产品，并成功打造为爆品，大单品破圈拉新效果明显，同时以“益生菌、有机棉”为代表的大健康产品占比提升，推动毛利率改善线下深耕核心五省，全国化扩张加速推进。公司深耕川渝云贵陕五省，核心五省稳健增长；外围市场锁定“广东、湖南、湖北、河北、江苏”等省份作为重点区域，积极进行全国化扩张，外围市场快速放量，成为中长期成长动力的主要来源电商有望逐步修复。2023、2024年公司电商收入均实现同比翻倍增长，受短期舆情及平台策略调整，2025年前三季度电商收入同比下滑10.2%，伴随电商平台品牌投放趋于理性、公司内部电商经营策略优化，电商渠道有望修复利润率有望改善，从收入驱动向利润驱动切换。电商有望逐步跨过盈亏平衡点，外围市场利润率，改公善司有望迎来利润率拐点1.3 湿巾：国际品牌客户供应链转移，制造端企业在手订单充沛行业：受益下游金佰利、宝洁等国际客户供应链转移，制造公司订单充沛，迎来拐点 全球市场稳步增长。2024年全球湿巾零售市场规模 184亿美元，同比增长2.7%宝洁、金佰利位列全球第一、第二。2024年全球湿巾公司CR10为41.3%，其中宝洁、金佰利湿巾份额分别为13.9%、11.3%中国市场较为分散，代工企业迎来大客户订单。2024年中国湿巾零售市场规模129亿元，同比增长4.3%；制造端，洁雅股份、诺邦股份为主要湿巾代工企业。