镁合金是汽车轻量化下一重要新兴材料。目前常见的新能源汽车驱动电机壳体是用铝合金压铸制造完成,依靠铝合金的轻量化且耐腐蚀的特性来支持电驱的轻量化目标。而近几年随着镁合金的价格下探到基本与铝合金持平的水平,镁合金在汽车电机壳体领域的应用越来越受到行业的关注。上汽集团第一代镁合金电驱动总成系统于 2022 年应用于智己汽车,开创了全球镁合金在电驱壳体量产产品中的应用先河。未来镁合金电驱壳体有望成为一个重要的应用方向。根据星源卓镁招股书,当镁铝价格比低于 1.29 时,镁合金具备性价比。我们判断随着镁在各产业应用增加,镁加工成本有望持续下降。