现金流预测:两阶段预测:1)我们预计 2030 年公司收入有望达 2154.0 亿元(25-30 年CAGR 为 3.5%),对应 2030 年公司 EBIT 有望达 1423.8 亿元(25-30 年 CAGR 为 2.9%),对应 2030 年公司 FCF(自由现金流)有望达 897.2 亿元;2)2031-2035 年,假设收入增速由 2025-2030 年的 0~5%随外部需求恢复、通胀带动价格上涨等因素逐步提升至 5~10% 区间,对 应 2035 年公司收入有望达 2943.2 亿元(31- 35 年 CAGR 为 6.8%),对应 2035年公司 EBIT 有望达 1905.6 亿元(31-35 年 CAGR 为 6.3%),对应 2035 年公司 FCF 有望达 1256.5 亿元。此外,我们假设永续增长率 g 为 3.5%。