三年疫情叠加地产缓步下行,对我国宏观经济运行、供需结构、微观主体预期产生了多方面的影响。从投入产出表来看,2020 年狭义房地产(第二产业房屋建筑+第三产业房地产)占 GDP 比重约 11.9%,估算 2023 年或下降 2.3 个百分点至 9.6%;广义房地产(狭义房地产+相关链条)则从 2020 年的 34.7%降至 2023 年的不足三成,估算 2023 年占 GDP 比重约为 28.0%。好的方面在于,新质生产力扩张部分抵消了地产下行的拖累。建筑业对总产出拉动系数从 2012年的 3.4倍下滑至 2020年的 3.0倍,而新质生产力稳定保持在 3.3 倍,展现出了较强的韧性。