MiniMax 为何选择错位竞争？当前国内 C 端通用 AI 助手已出现明显分化，头部厂商先发优势突出。以豆包、DeepSeek 为代表的第一梯队，依托流量基础与先发优势，已形成较大规模的 DAU；相较之下，MiniMax、Kimi 等第二梯队产品 DAU 整体仍处低位。从增长趋势看，豆包等头部产品延续增长动能，而 MiniMax 的 DAU 增速相对偏弱。展望未来，通用场景下移动端的 C 端需求以闲聊与基础查询为主，单用户价值相对有限，难以覆盖 Agent形态下较高的推理成本，我们认为 MiniMax 的变现重心更聚焦桌面端 Agent 场景。
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