海外方面，降息方面，本周随着美联储 10 月议息会议的临近，市场对于降息 25 个基点愈发确认，美元指数回落，外盘铝价上涨。后期美联储降息 25 个基点落地，但鲍威尔表示进一步降低基准利率并非板上钉钉，降息预期下降，美元指数回升，本周末期外盘铝价回落，终收于 2870 美元/吨。国内方面，本周沪铝均价上涨，除受到海外价格影响外，还受到消费数据以及宏观情绪影响。消费数据方面，前三季度新能源汽车出口量同比增长 52%。其中，9 月新能源汽车出口同比增长 66%，汽车消费持续向好，提振市场情绪。宏观情绪方面，“十五五”规划建议出台，市场对明年经济发展有所期待，叠加国家主席在釜山同美国总统特朗普举行会晤，中美关系继续好转：美方将取消针对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的 10%所谓“芬太尼关税”，对中国商品（包括香港特别行政区和澳门特别行政区商品）加征的 24%对等关税将继续暂停一年。宏观情绪对沪铝价格有持续支撑作用。本周沪铝主力终收于 21245 元/吨。基本面上，供应方面，本周中国电解铝行业开工产能继续持稳运行，新疆地区个别电解铝企业由于天气原因有减产计划，但具体减产情况仍有变数，截至目前，行业开工产能仍旧保持在4413.50 万吨。需求方面，本周铝棒行业减复产不一，复产体现在在内蒙古、云南地区，主要是部分企业需求表现尚可影响，广西以及贵州地区铝棒企业有所减产，综合来说，本周铝棒行业产量增加。本周由于环保管控影响，河北以及天津地区铝板企业有减产情况，因此本周铝板行业产量较上周减少。总体看，综合来看，海外政治方面影响能源价格，或将进一步推动外盘铝价上涨，铝材、铝制品出口或将有所好转，短期现货铝价继续高位震荡运行。中远期看，全球宏观利好情绪催化叠加新能源汽车、光伏、电力三大板块用铝需求向好，产能刚性凸显下铝价仍有向上弹性。