2025 年公司收入同比增长 35.74%,而经营利润与调整后净利润同比增速分别高达 170.25%与 93.53%,利润增长显著超越收入增速,经营杠杆效应凸显。这一杠杆效应源于规模扩大对单位成本的摊薄:随着行业知名度提升,新增客户及投放预算增加,已有客户留存与净扩张率持续向好,推动收入规模可持续增长;同时,更多开发者接入 Mintegral 平台,流量规模不断扩大,规模效应驱动单位流量成本占 Ad-tech 收入比例逐步优化(已从 2021 年的 80.6%下降至 2025 年的 74.4%),叠加云资源议价权增强及研发等固定费用率下降,平台毛利率得以提升。这标志着公司已进入“规模扩大 → 成本率与费用率下降 → 利润率提升 → 利润加速增长”的良性循环,为其向高价值业务的战略转型提供了坚实的财务基础。