销售费率从 8.5%下降至 5.2%,二者降幅分别为 260bps和 330bps,同时从最大前端销售费率分布来看,1980 年近 80%的收费类基金最大销售费率达到 7%以上,而到 2001年,几乎所有收费类基金的最大销售费率都控制在 6%以下;另一 方面,收费类基金开始转向收取持续的 12b-1费用来弥补销售费率的下滑,与此 同时销售渠道普遍发现,基于资产规模收取的 12b-1费用相较于一次性销售费用 更为稳定,且能够降低投资者对于显性成本的敏感度,因此 12b-1费用逐渐普及 化,1980-2001年期间,收取12b-1费用的免佣类基金份额占比从2%上升至19%, 而收取 12b-1费用的收费类基金份额占比则大幅跃升至 92%,且从 12b-1费用的 用途来看,1999年 63%的费用用于补偿经纪交易商及其他销售人员的收入。