2023-2025 年间门店扩张驱动量贩零食业务收入快速增长,规模效益提升促进净利率水平逐渐提高。2023 年公司进入快速开店阶段,2023 年/2024 年全年门店数量净增长 4494 家/9470 家,2024 年末门店数量增长至 14196 家。2025 年上半年公司延续较快开店速度,门店数量较 2024 年末净增长 1169 家至 15365 家。2023年/2024年单店平均年收入贡献分别为353万元/336万元,2025年上半年降至302万元,主要系 2024 年下半年新开大量门店尚未达到成熟经营时期的单店收入水平,以及量贩零食门店密度增大后门店之间存在分流现象。盈利能力方面,零食量贩业务扩张初期因费用投入较大导致出现亏损,此后随着收入规模快速增长,规模效益大幅释放,量贩零食业务净利率逐步上升,截至 2025 年 6 月末,量贩零食业务净利率提升至 4.3%。