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强势车型周期到来助力销量增长，公司营收规模快速增长。小鹏汽车从 2020年开启车辆交付以来，销量每年都保持了正增长。交付规模的逐年增长也让公司营收水涨船高。2021年，小鹏成功打造爆款车型 P7，其当年销量突破 6万辆，公司全年营收达到 209.9 亿元，同比增长 259.1%。2022-2023年，由于缺乏持续打造爆款车型的能力与产品定位方面的失误，公司营收增速大幅下滑。但进入 2024年三季度，随着MONAM03与 P7+等爆款主力车型的销量稳步爬坡，全年的交付量达到了 19.0万辆，公司的营收再次进入快速成长期，其在 2024年的营收达到了 408.7亿元，同比增长 33.2%。在 2025Q1-3 的营收则是达到了 544.7亿元，同比大增 120.0%。展望2026年，随着公司“双能”策略下产品矩阵的丰富（G6、G7 与 P7+等增程版本）以及多款潜在爆款车型（MONA平台两款 SUV，中大型 6座 SUV等）的上市，我们预计其销量仍能保持高增速，销量的高增长也将持续推动公司营收的快速提升。
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