图26光伏过去两轮倒“V”字周期以大幅扩产为起点，以需求下杀产能出清为终点（GW；%）
2022-12-01 08:00:00
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两轮输入型通胀时期均对应国际石油价格明显上涨
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2012年以来国内经历了两轮输入型通胀
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两轮输入型通胀时期政策利率走势完全相反
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图 2.1 按国家划分的两轮车在总车辆中的占比
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中国2012-2024年两轮车销量情况（万辆）
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中国国内两轮动车及预测（万辆）
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国内＞250cc两轮燃油摩托车销量（左
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2024年国内两轮燃油摩托车销量（左轴：
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国内＞250cc两轮燃油摩托格局
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两轮车高峰小时流量份额及头盔佩戴率
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图10 印度尼西亚针对其前10大出口产品进入美国市场的主要竞争者及其最新的相应关税水平
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图9 “最坏情况”贸易战对价格的影响，2025 到 2030 年
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图 8 “最坏情况”贸易战对印度尼西亚前10大农业食品下游需求部门的影响，2025年至2030年
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图6 印尼对美国的农业出口，2010年至2024年
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图7 受到美国互惠关税影响最大的五种农业食品产品
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光伏发展历史上多次出现以大规模扩产为起点的波浪式周期。2008 年-2011 年，在以美国为首的大力推动下，包括光伏在内的清洁能源迎来高速发展，我国装机复合增速高达 100%左右。2011 年底受欧债危机、“双反”调查的影响，终端需求遭遇下杀，行业盈利能力显著下滑，倒逼产能出清。2015-2017 年在“领跑者计划”等政策的推动下，光伏进入新一轮扩产周期。2018 年“531 新政”落实补贴退坡，下游需求再度紧缩，流动性较差的扩产项目被迫延期或取消。
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