2025 年 5 月下旬,美国商务部工业与安全局(BIS)将液化乙烷列入对华出口许可管理清单,成为“国家安全战略物资”之一。6 月 25 日 BIS 向出口商 Enterprise Products 发函,同意其装载乙烷并运往包括中国在内的外国港口,释放“限制将缓”信号;7 月 2 日美国正式撤销针对乙烷的限制性许可要求。考虑到国内轻烃工艺原料进口依赖度以及对美进口占比较高,中美贸易摩擦或将对国内轻烃化工行业及烯烃行业格局变化产生潜在影响。我们认为美国限制出口行为缺乏合理性与可持续性,目前乙烷已恢复全球自由流通,乙烷资源 风险或相 对可控(参考华泰石油与化工团队 2025 年 7 月 14 日发布的卫星化学深度研究《烯烃增量渐进,高端新材料引领成长》)。