重点房企未开发土储绝对量2018年后快速下行
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从另一个方面看，杠杆对应的是房企的土储，当前土储已经降至较低水平，也反映了杠杆率已有较大程度下降。2018 年以后，重点房企土储逐年下滑，2020 年已降至 3.86 年，且该土储包含了已售未结土储。如果仅考虑未售，如万科、保利未开发土储在 2018 年后出现明显下滑，当前万科未开发土储仅 5051 万方（2020 年销售面积的 1.1 倍），保利未开发土储仅 7747 万方（2020 年销售面积的 2.3 倍）。
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