两次并购推动公司集运业务量价双升,收入增速持续快于同行。公司于 2016 年承接中海集团全部集装箱业务,推动公司货运规模全航线大幅增长、全球集装箱货量份额提高+3.1pct,完成阶梯式跨越。而后续与东方海外的强强联合更是激发了公司货量结构的变革升华,公司国际货量占比自 2018 年以来连续三年提高( +6.5/4.1/0.9pct),推动内陆低运费箱量比例被动缩减,整体货源价值得到优化提升。两次并购所产生的经营效益助力公司单箱收入实现连续四年稳步上涨,期间增幅持续强于运价指数(2020 年即期运价涨速过快,公司现存的大量低价长期合约拖累了单箱收入的涨幅),量价推动下公司近五年营收CAGR高达21.40%,大幅领先于同行马士基(-0.28%)、赫伯罗特(7.63%)、长荣海运(9.13%)等。、