人形机器人发展迅速,钐铁氮具有电机替代潜力。据首届中国人形机器人产业大会发布的《人形机器人产业研究报告》预测,2024 年中国人形机器人市场规模预计达 27.6 亿元,2026 年或将达到 104.71 亿元,2029 年达到750 亿元,占世界总量的 32.7%;到 2035 年,市场规模有望达 3000 亿元。而据 Macquarie Research,人形机器人的硬件总成本目前约为 5 万美元,其中伺服电机及驱动器占约 20%的成本,而高性能钕铁永磁材料又占到电机成本的 50%,因此降低该部分的材料成本或为人形机器人降本的重要一环。其中,钐铁氮永磁体有望受益其低生产成本而逐步对钕铁硼进行替代,目前业内已存在部分小批量生产并应用于微特电机;我们认为,钐铁氮作为第 4 代永磁材料,兼具低廉的原料成本与优异的物理性质,有望在人形机器人行业的快速发展中取得相当的市场份额。